作為全球電子產(chǎn)業(yè)中的航空母艦，富士康旗下在臺灣上市的企業(yè)數(shù)量多至令人乍舌。而從近幾年來看，郭臺銘逐漸將上市之路延伸到香港，早前就有富智康（02038.HK）在香港上市，而在去年中旬，就有消息稱富士康旗下另一子公司鴻騰精密也將在香港上市，不出所料，今年7月份，鴻騰精密成功在香港上市，截至目前，鴻騰精密（06088.HK）市值高達(dá)346億港幣，其更是蘋果iPhone 8的連接器供應(yīng)商，同時，今年大陸還有電連技術(shù)也成功在A股上市！
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近來，更是有消息稱，富士康旗下子公司臻鼎子公司PCB板廠商鵬鼎控股計劃將在大陸A股上市，而這也富士康旗下子公司首次申請在大陸上市，對于富士康而言其意義著實重大！同時，也可以看出，隨著大陸電子市場的不斷提升，作為供應(yīng)鏈端的富士康，更加注重大陸市場的投入！而在2016年中旬，大陸以及臺灣相關(guān)機構(gòu)均表示，支持臺灣科技企業(yè)大陸上市！
13.73億拿下寶安近萬平方土地 富士康臻鼎旗下鵬鼎擬A股上市
據(jù)了解，鵬鼎控股是富士康旗下公司，從事印刷線路板(PCB)之設(shè)計、開發(fā)、制造、銷售一體的上市公司，公司主要產(chǎn)品包括軟性印刷電路板(FPC)、高密度連接板(HDI)、硬式印刷電路板(RPCB)及集成電路(IC載板)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機、計算機、汽車、網(wǎng)絡(luò)等各類電子產(chǎn)品領(lǐng)域。2010年公司營收達(dá)11.3億美元，位居中國線路板廠商第二，全球第四。
資料顯示，2017年8月18日，寶安商地由鵬鼎控股以底價13.73億元競得，寶安出讓宗地A002-0061，土地用途為商業(yè)用地，土地面積9,306.98m²，建筑面積93,070.00m²，土地使用年限30年。
而據(jù)手機報在線（http://networkstorage.cn/）此前報道，今年在深圳拿下土地的手機產(chǎn)業(yè)公司不在少數(shù)，最為典型的例如傳音和中興、天瓏移動等，早在今年4月份，素有“非洲之王”之稱的傳音和深圳天瓏移動以5.58億元的價格，拿下了位于深圳市南山區(qū)留仙洞的兩大工業(yè)宗地！其中傳音以2.73億元的價格拿下深圳南山區(qū)留仙洞總部基地一塊面積為5617.9平方米的土地，建筑面積達(dá)61780平方米，土地使用權(quán)為30年。同時，天瓏移動也以2.85億元的價格拿下深圳南山區(qū)留仙洞總部基地一塊面積為4998.04平方米的土地，建筑面積達(dá)54970平方米，土地使用權(quán)為30年。
而到了6月份，中興以35.42億元的價格拿下深圳南山區(qū)面積達(dá)到4.8萬平方米的土地。據(jù)中興發(fā)布公告稱，2017年6月27日，公司已與深圳市土地房產(chǎn)交易中心簽署《成交確認(rèn)書》，確認(rèn)公司已競得南山區(qū)深圳灣超級總部基地編號T208-0049土地使用權(quán)，成交總價為人民幣35.42億元。
2017年10月21日，據(jù)海外媒體報道稱，臻鼎轉(zhuǎn)投資子公司——大陸廣東省深圳鵬鼎控股昨（20）日臨時股東會，通過首次公開發(fā)行人民幣普通股并申請股票大陸上市相關(guān)事項案。臻鼎19日特別為鵬鼎控股擬在大陸深圳上市召開股東臨時會，逾8成股數(shù)與會的情況下，23分鐘就通過，鵬鼎昨天立即召開股東臨時會通過，很快就會送件申請深圳IPO，依近期大陸審查進度，如果一切順利可在明年掛牌，市場認(rèn)定是鴻海集團首家赴陸IPO的企業(yè)。而臻鼎還是蘋果供應(yīng)商，為iPhone 8 軟板FPC主要供應(yīng)商之一！
據(jù)了解，臻鼎是蘋果印刷電路板（PCB）供應(yīng)鏈，主要是軟性印刷電路板（FPC），近期股價在iPhone 8、8 Plus銷售出現(xiàn)雜音下走跌，但近兩天股價因鵬鼎大陸IPO案過關(guān)而走高，相對多數(shù)臺系蘋概股亮眼，10月23日，臻鼎股價暴漲4.57%。
臻鼎表示，持股81.9％鵬鼎考慮長遠(yuǎn)發(fā)展，向大陸主管機關(guān)申請IPO并擬A股上市，目前仍尚未送件，未來送件時點及申請期間長、短仍存有不確定性及不可預(yù)測性。臻鼎已是全球數(shù)一數(shù)二的PCB廠，公司強調(diào)是打世界杯，鵬鼎為留住人才、吸引人才和更多資金才規(guī)劃大陸IPO，絕對不會犧牲股東利益。
從市場角度來看，臻鼎為何選擇旗下子公司在A股上市呢？首先來看看當(dāng)前手機市場PCB的狀況。正如前文所言，臻鼎最大的手機客戶當(dāng)屬蘋果，而在蘋果的PCB供應(yīng)商中，又分為兩大梯隊：首先是日本旗勝和臺灣臻鼎，各自擁有30%左右的份額，旗勝的制程能力強于臻鼎，臻鼎則在新設(shè)備投資上占據(jù)優(yōu)勢。其次住友、東山精密（MFLX）、藤倉、臺郡等則相當(dāng)接近，收入規(guī)模都在4-8億之間，全球前6大FPC廠商的主要客戶均為蘋果。
但是，從智能手機市場來看的話，從去年到今年，大陸華為、OPPO、vivo的出貨量猛增，基本上已經(jīng)定下了國內(nèi)手機市場出貨量前三的局勢，而在這種情況下，再來看看這三家手機廠商的PCB供應(yīng)商：其中華為軟板供應(yīng)商主要是日臺大廠，OPPO以旗勝為主，vivo則采用蘋果供應(yīng)鏈，HOV也有部分份額由景旺電子、廈門弘信等國內(nèi)企業(yè)供應(yīng)。這也就是說，臻鼎在HOV中拿下的份額并不多，換而言之，臻鼎加強在大陸市場的布局極有必要！
事實上，早在三年前，臻鼎就還在淮安建立了工廠，那次投資更是高達(dá)10億美元！據(jù)查詢得知，臻鼎在淮安經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)綜合保稅區(qū)內(nèi)已建有廠區(qū)，2008年2月就已經(jīng)投產(chǎn)。項目總投資2.94億美元，注冊資本1.36億美元，占地459畝，主要研發(fā)、生產(chǎn)、加工用于計算機及通訊、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等各類電子產(chǎn)品的高密度印刷線路板及其上述產(chǎn)品零配件和相關(guān)軟件的開發(fā)。
2014年，而應(yīng)市場及客戶需求，臻鼎科技在未來5到8年預(yù)計投資約10億美元于綜合保稅區(qū)外另設(shè)廠區(qū)，項目選址位于深圳東路以北、鴻海北路以東約505畝，主要生產(chǎn)高階印刷線路板（包括但不限于多層撓性板、高密度互連積層板、剛撓印刷電路板及封裝載板等）及其周邊產(chǎn)品，規(guī)劃將淮安廠區(qū)建設(shè)為華東地區(qū)的研發(fā)生產(chǎn)總部。
此外，從臻鼎今年營收來看的話，其在9月、第3季營收同創(chuàng)歷史新高，臻鼎也樂觀第4季更上層樓。臻鼎9月營收129.09億元，月增23.21％、年增44.61％；前9月營收647.07億元，年增22.49%；其中第3季營收314.51億元，季增99.66％、年增43.58％。
其中很重要的兩個原因在于汽車市場的興起，以及上游原材料的漲價，其中最為典型的當(dāng)屬港股中的建滔化工和建滔積層板，據(jù)手機報在線觀察，兩者從去年開始至今，股價一直處于暴增狀態(tài)！
PCB上游原材料漲價不停 手機與汽車是未來兩大市場
從手機供應(yīng)鏈角度來看，在過去的幾年中，不少配件以及上游原材料長期處于低迷狀態(tài)，受此影響，部分供應(yīng)商甚至退出市場，導(dǎo)致最終依然博弈在市場的企業(yè)寥寥可數(shù)，且產(chǎn)能主要由這少數(shù)部分企業(yè)所掌控。然而進入這兩年以后，市場需求發(fā)生了重大變化，促使此前長期低迷的市場終于迎來了爆發(fā)期。
據(jù)手機報在線長期觀察，從去年年初開始，銅箔片、覆銅板就長期開始缺貨漲價，至今已經(jīng)長期一年半之久，且依然沒有終止的趨勢。8月21日，全球最大覆銅板供應(yīng)商建滔積層板（01888.HK）再次發(fā)布漲價通知，即日起將旗下PCB板料(覆銅板)和PP(半固化片)分別漲價10元/張和10%。這是該公司進入7月后第三次發(fā)布漲價通知，前兩次分別是7月7日和26日，加價幅度均分別為10元/張和10%。如前文所言，這兩者成為最大的受益者！
整體看來，電子級銅箔是電子工業(yè)的基礎(chǔ)材料之一，主要用于CCL、FCCL、鋰電池，可以分為壓延銅箔和電解銅箔，電解銅箔主要用于PCB所需的剛性覆銅板（CCL），而壓延銅箔主要用于FPC所用的柔性覆銅板（FCCL），無論是壓延銅箔還是電解銅箔都可以用于鋰電池的負(fù)極材料，鋰電池和PCB是當(dāng)前銅箔主要的應(yīng)用市場，其中壓延銅箔在智能手機中的使用非常高，無論是手機鋰電池還是手機中的PCB都需要用到銅箔！
而在手機市場中，PCB板正在發(fā)生在重大變化，那就是FPC的誕生。據(jù)廣發(fā)證券分析表示，OLED、3D攝像、生物識別、無線充電等為代表的功能創(chuàng)新以及即將到來的5G時代將全面提升FPC在智能機種滲透率，新功能的大量應(yīng)用將帶來BOM表內(nèi)條目數(shù)量和細(xì)分?jǐn)?shù)值普遍上升，整機ASP強勢上漲帶動FPC的ASP也將隨之增加，為FPC帶來增長新空間。此外在ADAS和新能源車雙輪驅(qū)動下，汽車電子市場迅速擴張，成長趨勢明確！而OLED面板、3D攝像頭、無線充電等無疑都是當(dāng)前智能手機中的熱點所在！
值得一提的是，剛性PCB上游原材料為電解銅箔、玻纖布等，基材為剛性覆銅板（CCL）；而FPC的基材則為柔性覆銅板（FCCL），原材料主要由壓延銅箔和聚酰亞胺（PI）薄膜/聚酯（PET）薄膜構(gòu)成，與剛性PCB有較大差異。2016年由于新能源車爆發(fā)，電解銅箔產(chǎn)能被鋰電池擠壓出現(xiàn)供需翻轉(zhuǎn)，銅箔、覆銅板等原材料進入漲價周期，給剛性PCB帶來一定的成本上漲壓力。而FPC原材料與剛性PCB的重迭度較低，不論是壓延銅箔還是PI薄膜，國內(nèi)幾乎都沒有生產(chǎn)能力，因而受此輪漲價周期影響的程度不大，原材料成本基本保持平穩(wěn)。
而從FPC市場占有率來看則存在高度集中現(xiàn)象，龍頭日本旗勝和臺灣臻鼎合計擁有近半數(shù)的占有率，排名前10的FPC廠商占據(jù)了94%的軟板份額，集中度非常高，因此相比普通PCB廠商，F(xiàn)PC廠商擁有更強的話語權(quán)和議價能力。
其中日、美FPC生產(chǎn)制造起步早，技術(shù)水平和生產(chǎn)設(shè)備長期處于領(lǐng)先水平，且具有FCCL、壓延銅箔、PI膜等全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力，引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢，占據(jù)高精密FPC產(chǎn)品市場;臺、韓廠商生產(chǎn)技術(shù)及工藝略低于日、美廠商，但由于成本和區(qū)位優(yōu)勢，出貨量規(guī)模更大，尤其是韓廠，受惠于三星、LG等本國電子巨頭的掘起，發(fā)展非常迅速。
至此我們可以清晰看到，臻鼎作為全球主要的FPC供應(yīng)商，其加大在大陸市場的布局且擬A股上市，其在未來勢必會搶奪國內(nèi)手機客戶如華為、OPPO、vivo的訂單，同時，也將會快速促進FPC在智能手機市場的應(yīng)用！
而從當(dāng)前手機廠商中采用FPC的程度來看的話，在廣發(fā)證券看來，正處于由量到質(zhì)的變化，遠(yuǎn)沒有達(dá)到天花板。FPC可用于手機中的OLED面板、LCD模組、相機模組、按鍵等，整機用量平均在10-12片左右。
而蘋果在iPhone中使用了多達(dá)14-16塊FPC，其中多層、高難度的占到70%，整機FPC面積約120cm2，平均銷售價格達(dá)到30美金左右；iPad、Apple Watch等產(chǎn)品中的FPC用量也都在10塊以上。蘋果作為全球最大的FPC采購方，占到了全球FPC市場近半數(shù)份額，因而是軟板供應(yīng)商爭奪的主要陣地。
在蘋果的帶動下，三星、HOV等手機大廠迅速跟進，不斷拉高FPC的用量，近年其高端旗艦機中的FPC數(shù)量都在向10塊以上演進。三星手機的FPC數(shù)量約為12-13塊，主力供應(yīng)商是Interflex、SEMCO等韓國軟板廠商；國內(nèi)高端機型的軟板用量則在10-12塊左右，但其中難度較大的高端板占比只有10%-20%，設(shè)計難度較低，價值約6-7美金。華為軟板供應(yīng)商主要是日臺大廠，OPPO以旗勝為主，VIVO則采用蘋果供應(yīng)鏈，HOV也有部分份額由景旺電子、廈門弘信等國內(nèi)企業(yè)供應(yīng)。
而在汽車市場更不用說，從去年到今年，在新能源汽車市場的影響下，導(dǎo)致眾多的手機產(chǎn)業(yè)配件和原材料出現(xiàn)缺貨漲價的現(xiàn)象，其中最為典型的就是PCB原材料以及MLCC，這兩者的缺貨漲價導(dǎo)致不少手機廠商、DOM廠商甚至拿不到貨！近來據(jù)手機報在線走訪三星電機了解到，40多家客戶上門要貨，有些ODM廠商甚至給出了2倍的價格依然不一定那得到貨！
整體來看，從臻鼎擬A股上市可以看出，其正在加大力度向大陸市場布局，此前其把淮安定為華南地區(qū)的中心，主要是加強為蘋果供應(yīng)以及汽車市場，而今年其再度在深圳拿下宗地建廠，應(yīng)該是加大在消費類電子市場的布局，隨著蘋果帶動FPC在智能手機市場的應(yīng)用，未來臻鼎勢必也將會把FPC快速推向華為、OPPO和vivo等國內(nèi)手機廠商，這對于國內(nèi)的PCB、FPC廠商而言，恐怕并不是好事！
01月07日 18:14
