近期電子板塊波動較大,12月份影響股價的因素也較多,我們認為電子板塊分化將逐漸明顯,未來成長比較確定,具有多重核心優(yōu)勢,兼具業(yè)績增長及估值合理的細分子行業(yè)及公司面臨較好的布局良機,我們認為2018年蘋果手機銷量將出現(xiàn)較好增長,5G手機將帶來5000億以上新增市場,2019年蘋果將推出5G手機,看好深度受益5G與蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的大機會。
[中國網(wǎng)]
2018年蘋果將推出三款機型,在iPhoneX的基礎(chǔ)上進行微創(chuàng)新,我們認為明年蘋果產(chǎn)業(yè)鏈最大的亮點是靠銷量拉動,今年市場對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的預期較高,但是由于iPhoneX的量產(chǎn)延后以及市場對iPhone8的不認可,蘋果手機整體銷量并沒有預期的那么樂觀。我們認為市場對iPhoneX創(chuàng)新的認可將在2018年充分得到體現(xiàn),明年蘋果手機的銷量將大幅好于2017年,有望達到2.5億部以上。推出OLED大屏有望更加獲得市場的青睞,飽受詬病的高昂價格也會在明年得到解決,OLED小屏價格回歸正常水平,雙卡雙待機型價格更加平民化,新機有望提前至二季度量產(chǎn),一季度iPhoneX大量出貨拉動,淡季不淡,由于新機提前量產(chǎn),使得本來較為平淡的二季度提前進入拉貨期,蘋果明年有近十款機型同時售賣,各種利好疊加,2018年蘋果產(chǎn)業(yè)鏈有望強勁增長。
我們看好2018年蘋果手機的銷量增長,重點推薦深度受益公司:信維通信、東山精密、立訊精密、安潔科技、歐菲科技、藍思科技。
2019年蘋果將推出5G手機,新的創(chuàng)新也值得期待,后置有望搭載3D傳感攝像頭,AR、VR應(yīng)用也有望跟上,除此之外,我們預測5G手機將在很多方面發(fā)生重大變化,首先是天線及射頻前端器件用量大幅增加,其次是內(nèi)部空間格局將發(fā)生變化,內(nèi)部器件模組化、小型化、扁平化將是趨勢,為5G新增的器件騰空間,最后是去金屬化,為了減少對信號的干擾,尤其是5G高頻段。
蘋果手機天線及射頻前端器件變化正在加速。不管是蘋果2018年的新機還是2019年的5G手機,天線及射頻器件都將發(fā)生較大變化。預計明年蘋果三款新機都將采用全面屏方案,全面屏對天線的設(shè)計提出了新的要求,比如今年的iPhoneX采用了LCP天線,其實很大程度上也是跟全面屏設(shè)計有關(guān),我們來看看解決全面屏天線設(shè)計難題的方向有哪些,首先是采用開源的方式,提高PA(功率放大器)的功率,如果PA 的功率夠大,雖然會被吸收掉一些,但是最終釋放出去的還是多的。其次就是ET 或者boost 的方式,通過把電壓升高以提升PA 的功率。如果把整個電路的功率提高,對濾波器、雙工器也有特別的要求,需要支持更高功率的濾波器。
我們從產(chǎn)業(yè)鏈了解到,2018年的新機有望采用4*4MIMO天線,首先是LCP天線數(shù)量會增加,其次是將新增大量的Tuner,由于頻帶的增多與頻率下探,在受限的天線有效空間下,往往需借助電調(diào)諧器件,利用Impedance Tuner(阻抗調(diào)諧)和Aperture Tuner(天線調(diào)諧)的方式,以達更有效率的輻射,提高天線的效率,第三是在MIMO技術(shù)和載波聚合的應(yīng)用下將新增大量濾波器,我們研判蘋果明年新機的天線及射頻前端器件的數(shù)量及價值量將大幅增加。
考慮到蘋果手機全球發(fā)售,蘋果2019年推5G手機不但要支持中國標準的6GHz以下頻段,還要支持美國等國家的毫米波頻段,所以天線及射頻前端架構(gòu)將更加復雜,天線架構(gòu)有可能會采用8*8MIMO甚至更多,也會采用有源方式,6GHz以下頻段不需要有源,但是超過6GHz頻段必須要采用有源方式,需要新增大量的移相器及控制器組件,還有可能采用高頻電路板材料。60GHz頻段以上的天線有望集成到芯片里,但是60GHz以下頻段不適合,因為天線點陣間的距離大,芯片尺寸不會做的很大。
[中國網(wǎng)]
01月07日 18:14
