智能手機(jī)進(jìn)入存量市場(chǎng)階段后的第一個(gè)深度調(diào)整期剛結(jié)束，涉手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的股票價(jià)格，不管是創(chuàng)業(yè)板、臺(tái)股，還是港股，都在近日迎面大跌，有些股票甚至跌穿了一年來(lái)的低位。
盡管市場(chǎng)仍不時(shí)有些好消息釋放出來(lái)，但頂不住國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)大環(huán)境的整體出貨放緩，以及融資困難帶來(lái)的資金鏈壓力，手機(jī)終端品牌的增長(zhǎng)壓力也迅速傳遞到很多手機(jī)供應(yīng)鏈的企業(yè)，市場(chǎng)隱約有踩踏效應(yīng)發(fā)生。近日，本應(yīng)受惠于全面屏手機(jī)出貨增加的顯示與觸摸模組行業(yè)，也被一場(chǎng)毫無(wú)準(zhǔn)備的價(jià)格戰(zhàn)給全數(shù)打蒙圈了。
上周有行業(yè)大佬在朋友圈發(fā)文稱：最近同行一家著名公司沖出江湖，以超級(jí)低價(jià)搶得頭標(biāo)，橫掃天下。其勢(shì)之雄，其魄之偉，讓人驚嘆！其勢(shì)足以讓同行血流成河，拋尸荒野！不得不說(shuō)NB！只是不明白這明擺著虧錢(qián)的生意，還有那么大氣勢(shì)，不合常情啊。莫不是受了刺激，還是傳說(shuō)中錢(qián)多人傻，甚或有著不可告人的秘訣（反正我是算不出來(lái)，本來(lái)就已經(jīng)在流血了，還碰到一個(gè)割動(dòng)脈自殺的）！如果以為靠規(guī)模，靠案子，就能讓供應(yīng)商俯首稱臣，那也要看供應(yīng)商能活多久??！這家公司都這地步了，那股票還能啥錢(qián)!
按照以往年底為了業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)優(yōu)惠清單的情形來(lái)看，這個(gè)時(shí)候各家顯示模組企業(yè)多多少少會(huì)有一些價(jià)格比較好的產(chǎn)品交付給手機(jī)廠商，一來(lái)幫助客戶迎接西方圣誕和東方春節(jié)購(gòu)物季，二來(lái)也是大家近量在這個(gè)節(jié)點(diǎn)能舒緩一下年底的資金壓力。加上今年屏幕技術(shù)轉(zhuǎn)換所帶來(lái)的新舊品類(lèi)產(chǎn)品庫(kù)存調(diào)整壓力，行業(yè)價(jià)格松動(dòng)幅度較大，也是在所難免。
不過(guò)聽(tīng)這位大佬的語(yǔ)氣，應(yīng)該是有行業(yè)巨頭在一線品牌大訂單集采招標(biāo)過(guò)程中，祭出低于成本價(jià)的大旗搶單，這就等于打破了整個(gè)行業(yè)的價(jià)格底線。由于年底的訂單價(jià)位基本上就等同于明年的起倉(cāng)價(jià)格，除非行業(yè)出現(xiàn)2016年上半年那種面板大缺貨的行情，否則價(jià)格是難以修復(fù)回來(lái)的。
不過(guò)據(jù)手機(jī)報(bào)在線（http://networkstorage.cn/）了解，從去年底到今年，國(guó)內(nèi)陸續(xù)有LTPS LCD的面板新產(chǎn)能釋放出來(lái)，不但全球的LTPS面板結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩情況加劇，而且國(guó)內(nèi)的LTPS LCD的面板結(jié)構(gòu)性過(guò)剩情況也十分明顯。從市場(chǎng)行情來(lái)看，盡管今年全面屏顯示技術(shù)的出現(xiàn)讓產(chǎn)能利用率有所上升，然而由于各種原因，到年底的時(shí)候，LTPS LCD面板市場(chǎng)面臨的壓力遠(yuǎn)大于往年。
有面板業(yè)界朋友表示，今年國(guó)內(nèi)除了原有的新建LTPS LCD面板產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)，舊線也在技術(shù)成熟與自動(dòng)化改造的帶動(dòng)下，良率與產(chǎn)能都有所提升，因此國(guó)內(nèi)的面板產(chǎn)線釋放，基本上大過(guò)了日、韓關(guān)閉的幾條低世代線LTPS LCD面板產(chǎn)能的總和。
而國(guó)內(nèi)還有眾多的LTPS OLED面板產(chǎn)線也進(jìn)入試產(chǎn)階段，為了保證產(chǎn)線的稼動(dòng)率成本，在OLED良率沒(méi)上來(lái)之前，有些產(chǎn)線也開(kāi)始把LTPS基板轉(zhuǎn)移來(lái)做LCD，以避免產(chǎn)線空轉(zhuǎn)的成本損失。而這些產(chǎn)線所出來(lái)的產(chǎn)品，只要有機(jī)會(huì)，不管價(jià)格多少，只要能收回一些材料與人工成本，都愿意往市場(chǎng)上投放。
另外還有是，由于全面屏顯示技術(shù)轉(zhuǎn)換，十月份出現(xiàn)過(guò)短暫的16:9面板與模組緊缺的行情，讓整個(gè)模組行業(yè)對(duì)全面屏模組后續(xù)市場(chǎng)出現(xiàn)了些許誤判的情況，從而加大了a-Si大尺寸全面屏面板下單情況。經(jīng)過(guò)11月份一個(gè)月的消化后，國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨出現(xiàn)衰退現(xiàn)象，導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上a-Si大尺寸全面屏、LTPS全面屏與硬式OLED三者共搶訂單的局面。
一般來(lái)說(shuō)，顯示與觸摸模組廠商很少會(huì)主動(dòng)降價(jià)搶單，更不會(huì)低于成本價(jià)來(lái)?yè)寙?，因?yàn)轱@示與觸摸模組廠商的價(jià)格十分透明，這些廠商所賺取的利潤(rùn)主要來(lái)自于加工費(fèi)，除非是出現(xiàn)類(lèi)似今年全面屏技術(shù)轉(zhuǎn)換的行情，而且這種技術(shù)轉(zhuǎn)換的行情一般帶來(lái)的上價(jià)格上升，從而讓良率與產(chǎn)能上升快的企業(yè)可以多賺一些品質(zhì)邊際利潤(rùn)，反而不會(huì)出現(xiàn)價(jià)格跌破成本底線的情況。
不過(guò)今年在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上行情變得比較詭異，一方面是有些舊線通過(guò)資本市場(chǎng)交易的方式洗清產(chǎn)線投資折舊成本，另一方面是新開(kāi)產(chǎn)線急需產(chǎn)能來(lái)磨合產(chǎn)線，提升良率，縮短回收投資成本時(shí)間，在這兩種情形疊加之下，國(guó)內(nèi)面板LTPS價(jià)格只穩(wěn)定了短暫的時(shí)間就有面板廠開(kāi)始砸盤(pán)也是情有可原的事。
只是以往是面板廠出來(lái)釋入價(jià)格信息，不會(huì)影響到模組廠這邊多少，而這次是有自建面板產(chǎn)線的模組企業(yè)，以模組降價(jià)來(lái)殺市場(chǎng)，所以才會(huì)給模組加工行業(yè)打了個(gè)措手不及。不過(guò)這種價(jià)格戰(zhàn)短期內(nèi)可能會(huì)對(duì)其它模組企業(yè)一定的壓力，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，行業(yè)最終還是以面板價(jià)格定天下，不會(huì)對(duì)模組企業(yè)的加工費(fèi)用做太大的壓縮。
因?yàn)閷?duì)于手機(jī)終端企業(yè)來(lái)說(shuō)，畢竟面板產(chǎn)能的波動(dòng)不太明顯，行業(yè)的出貨量受影響最大的還是模組代工廠的產(chǎn)能供給狀況如何，而一個(gè)模組代工企業(yè)的產(chǎn)能形成，最少也得半年到一年才能真正形成。
而據(jù)李星在行業(yè)了解到的信息顯示，全面屏顯示技術(shù)起來(lái)以后，普能全面屏模組的產(chǎn)能產(chǎn)出率要下降10%~15%左右，異形切割全面屏模組的產(chǎn)能產(chǎn)出率則要下降25%~35%左右，也就是說(shuō)，在去年行情利好刺激下，2017年擴(kuò)產(chǎn)的高端模組產(chǎn)能，2018年將快速被行業(yè)吃掉后，可能還會(huì)再次出現(xiàn)行業(yè)結(jié)構(gòu)性缺貨的風(fēng)險(xiǎn)。
總體來(lái)說(shuō)，2017年受益于智能手機(jī)的顯示尺寸變大，以及全面屏顯示技術(shù)在新機(jī)型中的普及，產(chǎn)品及時(shí)轉(zhuǎn)型到高端產(chǎn)品的模組代工企業(yè)都盈利狀況比較好，大家都賺了錢(qián)。說(shuō)起來(lái)，反而是面板廠在這一波技術(shù)轉(zhuǎn)換過(guò)程中，受到的波及要大一些，上半年賺了一波顯示尺寸奕大的錢(qián)，下半年將不一定在全面屏面板賺到了同樣多的錢(qián)。
如果這種模組價(jià)格跌穿成本線的情形漫延開(kāi)來(lái)，明年面板企業(yè)又成了整個(gè)手機(jī)供應(yīng)鏈上最熟的那塊烤肉，分分鐘都有烤糊的危險(xiǎn)。
01月07日 18:14
