隨著5G通信技術(shù)有望在2019年初開始商業(yè)化，因此，此刻開始探討5G對投資者的價值應(yīng)當(dāng)是一個非常合適的時機(jī)。
很顯然，我們還是應(yīng)當(dāng)從移動連接開始。移動連接堪稱是每一個現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的“跳動的心臟”，而其重要命脈就是“數(shù)據(jù)”。數(shù)據(jù)流量速度越快，通信系統(tǒng)就可能越有效率，特別是從規(guī)模角度而言。對全球經(jīng)而言，這也是從4G向5G轉(zhuǎn)型為何也像從3G向4G轉(zhuǎn)型（這種轉(zhuǎn)型的確宣告了智能手機(jī)、移動商務(wù)以及移動銀行等時代的來臨）那樣激進(jìn)的原因所在。
5G連網(wǎng)速度很快，可以說是非常快，幾乎比4G快100倍，也比用戶使用的普通寬帶連網(wǎng)速度快10倍。如此快的連網(wǎng)速度能夠助推技術(shù)與社會進(jìn)步的新一個浪潮，而這些進(jìn)步又將引發(fā)我們經(jīng)濟(jì)的變革，包括無人駕駛汽車、智能工廠、智慧城市、虛擬與增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、先進(jìn)的計(jì)算技術(shù)（高性能數(shù)據(jù)實(shí)時處理，無需云計(jì)算）、醫(yī)療為核心的物聯(lián)網(wǎng)以及其它更多經(jīng)濟(jì)形式在內(nèi)。市場研究機(jī)構(gòu)Moor Insights & Strategy預(yù)計(jì)，到2025年時，針對5G的基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模將超過3260億美元。
這些投資開支最初主要用于以下幾個重要領(lǐng)域，如數(shù)據(jù)中心、高級計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)換、5G網(wǎng)絡(luò)協(xié)議（也稱為5G IP）以及調(diào)制解調(diào)器等。盡管這些重要領(lǐng)域肯定會持續(xù)看到一些新興力量加入，但我認(rèn)為，高通、英特爾、戴爾以及愛立信等4家公司將會成為5G早期的最大贏家。
以下就是這些公司如何在各個領(lǐng)域成為贏家的分類表現(xiàn)情況。
數(shù)據(jù)中心原始設(shè)備制造商（包括高級計(jì)算在內(nèi)）：據(jù)Moor Insights的數(shù)據(jù)，將近80%的5G基礎(chǔ)設(shè)施開支將來自于原件和網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)換項(xiàng)目，這些轉(zhuǎn)換項(xiàng)目當(dāng)然支持全新的5G標(biāo)準(zhǔn)。在這些領(lǐng)域，重要的企業(yè)包括思科、戴爾EMC(DellEMC)、惠普企業(yè)、IBM以及聯(lián)想等。
數(shù)據(jù)中心的配件供應(yīng)商（包括高級計(jì)算在內(nèi)）：這些企業(yè)提供制造商用來打造他們硬件解決方案所需的元件，該領(lǐng)域的重要企業(yè)包括英特爾、高通、博通、AMD、三星以及英偉達(dá)等。
網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)換設(shè)備供應(yīng)商：這些企業(yè)幫助電信和其它通信公司升級網(wǎng)絡(luò)，以應(yīng)對5G技術(shù)的革新格局。在這些領(lǐng)域，重要的企業(yè)包括愛立信、英特爾、諾基亞、三星以及華為等。
調(diào)制解調(diào)器與IP供應(yīng)商:這些企業(yè)生產(chǎn)調(diào)制解調(diào)器，或者提供對5G標(biāo)準(zhǔn)有重要貢獻(xiàn)的知識產(chǎn)權(quán)。在這些領(lǐng)域，重要企業(yè)包括愛立信、高通、華為、英特爾、諾基亞以及三星等。
移動電信企業(yè)：主要包括中國移動、新加坡電信有限公司（SingTel）、沃達(dá)豐（Vodafone）、AT&T、Verizon、T-Mobile、Sprint和Orange等，以及其他大量提供手機(jī)零售與服務(wù)的運(yùn)營商等在內(nèi)。
5G的最大贏家
上述提及的4大贏家企業(yè)正在推動4G向5G轉(zhuǎn)型。眾所周知，高通一直在研發(fā)最強(qiáng)大的調(diào)制解調(diào)器，在此前的一年中，5G一直在法律和監(jiān)管層面面臨著巨大的挑戰(zhàn)，毫無疑問，向5G升級將是一個重要的好消息。英特爾擁有最全面的端對端解決方案。戴爾EMC則在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域居于領(lǐng)先地位，而愛立信應(yīng)當(dāng)會在網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型領(lǐng)域成為頂級企業(yè)之一。
當(dāng)然，其他企業(yè)也會從中受益。解制解調(diào)器和IP供應(yīng)商應(yīng)當(dāng)會從他們投資5G業(yè)務(wù)方面穩(wěn)穩(wěn)地獲取回報，在我看來，這些極有可能對他們的股票價格產(chǎn)生重要的積極影響。部分原因就是這些企業(yè)會授權(quán)他們的IP技術(shù)，例如高通公司等，會穩(wěn)穩(wěn)地從企業(yè)所使用的每一個設(shè)備中獲取提成，無論最終是哪一家制造商生產(chǎn)了調(diào)制解調(diào)器和其它元件。元件供應(yīng)商則將推動那些支持向5G技術(shù)轉(zhuǎn)型所需的數(shù)十億新設(shè)備市場提供芯片等，進(jìn)而從中獲益。
運(yùn)營商將看到移動使用量的持續(xù)增長。然而，他們至少也會從這些領(lǐng)域獲益，盡管競爭和商業(yè)化可能會推動數(shù)據(jù)價格走低。無論如何，我認(rèn)為運(yùn)營商將繼續(xù)在零售硬件業(yè)務(wù)方面發(fā)力，在我看來，從明年初開始，具備移動上網(wǎng)功能的筆記本電腦極有可能會成為強(qiáng)勁的新產(chǎn)品類型。
盡管基礎(chǔ)設(shè)施開支需要率先體現(xiàn)出來，但是，IP技術(shù)供應(yīng)商應(yīng)當(dāng)能夠看到，隨著5G標(biāo)準(zhǔn)獲得全新的發(fā)展動力，他們也將能夠獲得期待已久的回報。 （編譯/金全）
01月07日 18:14
