集微網(wǎng)消息，3月12日美國(guó)總統(tǒng)特朗普以國(guó)家安全為由否決了博通對(duì)其美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手高通的收購(gòu)案之后，博通股價(jià)一度從273.85美元的年內(nèi)高位跌至5月初的221.98美元。
雖然博通董事會(huì)曾在4月14日通過了規(guī)模達(dá)120億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，但有關(guān)iPhone銷量低迷的傳言、臺(tái)積電及高通等同行財(cái)報(bào)顯示無線業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲軟、博通下調(diào)二季度財(cái)報(bào)指引，這些因素都令博通股價(jià)承壓。
每部蘋果手機(jī)博通賺10美元
不過，根據(jù)摩根大通的報(bào)告顯示，博通（Broadcom）將向蘋果提供新iPhone中的所有非射頻芯片，這意味著每部蘋果手機(jī)將給博通帶來10美元的收入。
摩根大通分析師Harlan Sur指出，在下一代iPhone中，博通將維持其在非射頻芯片中的份額。這意味著，博通將成為新iPhone無線充電、Wi-Fi、藍(lán)牙和GPS功能的唯一供應(yīng)商。
“我們認(rèn)為，博通將成為2018年新一代iPhone上百分之百的非射頻芯片供應(yīng)商，并且在連接（Wi-Fi、藍(lán)牙、GPS）等功能上提供芯片支持，同時(shí)在模擬界面和無線充電方面也與蘋果緊密合作。”Sur在報(bào)告中表示。“我們看到，在2018款iPhone機(jī)型中，非射頻芯片的成本增加了8%到10%，其中無線充電芯片升級(jí)和GSP/無線充電附加費(fèi)率的提高是價(jià)格上漲的主要因素。”
摩根大通預(yù)計(jì)，博通二季度的每股利潤(rùn)4.77美元，符合華爾街的共識(shí)預(yù)期。不過，摩根大通預(yù)計(jì)博通三季度每股利潤(rùn)為4.63美元，優(yōu)于華爾街共識(shí)預(yù)期。
“市場(chǎng)經(jīng)常會(huì)忽略博通在無線連接方面的主導(dǎo)地位，包括Wi-Fi、GPS和藍(lán)牙等。與蘋果緊密的合作關(guān)系，將使博通繼續(xù)成為2018年所有iPhone的非射頻芯片供應(yīng)商。我們預(yù)計(jì)明年隨著蘋果轉(zhuǎn)向使用博通的下一代藍(lán)牙和Wi-Fi組合芯片，2019年博通將在iPhone上獲取更多的利潤(rùn)。”Sur表示。
除了樂觀的收益預(yù)期之外，分析師還重申了自己對(duì)博通股價(jià)的評(píng)級(jí)，并且將其目標(biāo)股價(jià)上調(diào)到2018年年底的337美元，漲幅高達(dá)30%。
華爾街仍看好博通
從一季度財(cái)報(bào)來看，博通的整體收入有40%都來源于它的無線業(yè)務(wù)，而該業(yè)務(wù)又主要依賴于iPhone銷量，因?yàn)椴┩ü矠閕Phone供應(yīng)八個(gè)零部件。此前，外媒曾多次報(bào)道蘋果最新推出的iPhone（尤其是iPhone X）銷量低迷。
不過，博通在5月4日觸底之后逐步回升，這在一定程度上與蘋果公布的超預(yù)期財(cái)報(bào)有關(guān)。財(cái)報(bào)顯示二季度iPhone出貨量為5220萬(wàn)部，較2017年同期增長(zhǎng)3%。雖然比起一季度下跌超過 32%，但考慮到節(jié)假日消費(fèi)因素，所以這個(gè)下跌屬于正常范疇。對(duì)比同期銷量，2018 年 Q2 的 iPhone 銷量依然創(chuàng)下了有史以來第二好的成績(jī)。
誠(chéng)然，在增長(zhǎng)日益放緩的智能手機(jī)領(lǐng)域，未來iPhone出貨量同比或難有大幅增長(zhǎng)。對(duì)于這個(gè)挑戰(zhàn)，博通的最佳應(yīng)對(duì)方法是將繼續(xù)提高向iPhone供應(yīng)部件的單價(jià)。
Evercore ISI分析師C.J. Muse也在5月24日首次覆蓋博通，設(shè)定了“跑贏大盤”的評(píng)級(jí)及300美元的目標(biāo)股價(jià)。Muse認(rèn)為，有關(guān)對(duì)iPhone銷量低迷的擔(dān)憂已經(jīng)充分計(jì)入到了博通的股價(jià)當(dāng)中，“激進(jìn)”的股票回購(gòu)活動(dòng)以及毛利率改善將成為股價(jià)上升的催化劑。
雖然博通對(duì)二、三季度營(yíng)收預(yù)期的下調(diào)令投資者維持謹(jǐn)慎，但整體來看華爾街分析師仍然看好博通未來表現(xiàn)。（校對(duì)/茅茅）
01月07日 18:14
