2018年9月18日，鵬鼎控股（SZ:002938）在深圳證券交易所上市。鵬鼎控股本次公開發(fā)行新股不超過23114.3082萬股，其中網(wǎng)下配售2311.4082萬股，網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行20802.9000萬股，發(fā)行價(jià)格為16.07元/股，擬募集資金總額為37.14億元。
到今天收盤時(shí)為止，鵬鼎控股的股價(jià)報(bào)收23.14元，上漲44%。
從其官網(wǎng)資料顯示，鵬鼎控股系由富葵精密組件(深圳)有限公司整體變更設(shè)立，富葵精密為鴻海旗下富士康集團(tuán)子公司。鵬鼎控股成立于1999年4月29日，主要從事各類印制電路板的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通訊產(chǎn)品、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)性電子及各類3C電子等產(chǎn)品。自2013年起鵬鼎控股在全球PCB行業(yè)中排名第二，2017年鵬鼎控股已經(jīng)躍居為全球PCB行業(yè)排名第一的供應(yīng)商。
鵬鼎控股境外股東美港實(shí)業(yè)、集輝國際、德樂投資、悅灃公司、兼善投資及毅富管理住所地為中國香港，鵬鼎控股的間接控股股東臻鼎控股為注冊(cè)于開曼群島的臺(tái)灣上市公司，臻鼎控股第一大股東為鴻海集團(tuán)全資子公司Foxconn（Far East），報(bào)告期內(nèi)鴻海集團(tuán)無實(shí)際控制人；鴻海集團(tuán)在臻鼎控股7名董事會(huì)成員中僅占一席，鴻海集團(tuán)從未對(duì)臻鼎控股進(jìn)行并表，僅對(duì)其進(jìn)行權(quán)益法核算，臻鼎控股無實(shí)際控制人，故發(fā)行人亦無實(shí)際控制人。同時(shí)鵬鼎控股也是繼工業(yè)富聯(lián)(SH:601138)在上交所敲鑼上市之后，鴻海旗下登陸中國內(nèi)地A股市場(chǎng)的第二家行業(yè)大型龍頭企業(yè)。
鵬鼎控股主要從事各類印制電路板的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)。鵬鼎控股的制造基地分布于深圳、秦皇島、淮安及營(yíng)口等地，目前服務(wù)半徑覆蓋中國大陸、中國香港、中國臺(tái)灣、日本、韓國、美國及越南等地。財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2017年以及2018年上半年，鵬鼎營(yíng)業(yè)收入分別為239.21億元和94.80億元，同比增長(zhǎng)39.57%和28.21%；凈利潤(rùn)分別為18.27億元和4.3億元，同比增長(zhǎng)82.01和52.73%，業(yè)績(jī)?cè)鏊龠h(yuǎn)遠(yuǎn)高于上半年電子行業(yè)的平均水平，在全球手機(jī)行業(yè)滲透率較高的背景下逆勢(shì)成長(zhǎng)。
在其招股說明書中，鵬鼎控股認(rèn)為PCB是電子產(chǎn)品的關(guān)鍵電子互連件，其下游行業(yè)包括通訊電子、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)、汽車電子、工業(yè)控制、醫(yī)療器械、國防及航空航天等領(lǐng)域，而該等下游行業(yè)的發(fā)展與全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)息息相關(guān)。自2006年開始，中國超越日本成為全球第一大PCB生產(chǎn)國，PCB的產(chǎn)量和產(chǎn)值位居世界第一，占全球PCB行業(yè)總產(chǎn)值的比例由2008年的31.18%上升至2017年的50.53%。全球宏觀經(jīng)濟(jì)變化將對(duì)我國PCB行業(yè)產(chǎn)生重要影響。
其中鵬鼎控股的境內(nèi)控股子公司有以下這些：
當(dāng)前鵬鼎控股及其子公司員工人數(shù)和變化（含勞務(wù)派遣員工）情況如下：
鵬鼎控股各級(jí)別、各類崗位員工收入水平：
鵬鼎控股生產(chǎn)的通訊用板包括主板、配板、揚(yáng)聲器模組板、天線模組板、相機(jī)模組板、LCM模組板和指紋辨識(shí)模組板等多類產(chǎn)品，服務(wù)的客戶包括蘋果公司、Nokia、SONY、OPPO、vivo和小米等國內(nèi)外領(lǐng)先品牌客戶；計(jì)算機(jī)用板領(lǐng)域的終端客戶包括蘋果公司、戴爾、惠普和華碩等多家全球知名計(jì)算機(jī)廠商；在汽車電子領(lǐng)域，鵬鼎控股的產(chǎn)品已具體應(yīng)用在日行燈系統(tǒng)、汽車導(dǎo)航系統(tǒng)、車載影音娛樂系統(tǒng)及汽車充電設(shè)備系統(tǒng)等汽車電子產(chǎn)品上，服務(wù)的客戶包括Panasonic、群創(chuàng)光電和Tesla等；在工業(yè)控制領(lǐng)域的產(chǎn)品主要有工業(yè)電腦用板等，服務(wù)的客戶主要為工業(yè)主板設(shè)計(jì)類企業(yè)。鵬鼎控股表示，未來，汽車電子等市場(chǎng)也將是發(fā)行人重點(diǎn)規(guī)劃布局的產(chǎn)品方向。報(bào)告期內(nèi)，其他用板主要以鵬鼎控股為下游客戶提供產(chǎn)品打樣及測(cè)試服務(wù)的相關(guān)產(chǎn)品為主。
PCB行業(yè)大型客戶對(duì)合格供應(yīng)商認(rèn)證程序嚴(yán)格復(fù)雜，考察周期一般在1年左右。國際領(lǐng)先品牌客戶出于產(chǎn)品品質(zhì)把控和供應(yīng)商變更風(fēng)險(xiǎn)的考量，一般都傾向于與PCB供應(yīng)商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系。鵬鼎控股認(rèn)為自己的優(yōu)勢(shì)在于，能憑借自身領(lǐng)先的研發(fā)實(shí)力、大批量供貨并及時(shí)交付的能力、優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量以及卓越的企業(yè)管理水平、完善的環(huán)保布局、良好的社會(huì)形象，鵬鼎控股已成功進(jìn)入眾多國際領(lǐng)先品牌客戶的合格供應(yīng)商體系，主要大型客戶包括蘋果公司、微軟、Google、Nokia、SONY、OPPO、vivo、鴻海集團(tuán)及和碩集團(tuán)等。2015年度、2016年度、2017年度及2018年1-3月，鵬鼎控股對(duì)前十名客戶的銷售收入占其營(yíng)業(yè)收入的比例分別為86.54%、89.48%、91.22%及90.97%，客戶集中度較高。
報(bào)告期內(nèi)，鵬鼎控股主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分產(chǎn)品的銷售金額和構(gòu)成比例如下：
其中報(bào)告期內(nèi)，鵬鼎控股受下游客戶需求增長(zhǎng)的刺激，通訊用板銷售收入持續(xù)增長(zhǎng)，其中，2016年較2015年增加65,129.28萬元，增長(zhǎng)5.10%；2017年較2016年增加542,051.95萬元，增長(zhǎng)40.42%。通訊用板銷售占比較高，2015年、2016年、2017年及2018年1-3月，通訊用板產(chǎn)品銷售收入分別占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的74.71%、78.35%、78.80%及81.10%。
報(bào)告期內(nèi)，鵬鼎控股受PC及Notebook等下游產(chǎn)品需求減弱以及公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響，消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板銷售收入呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢(shì)，其中，2016年較2015年減少62,187.25萬元，下降14.41%，2017年較2016年增加136,820.94萬元，增長(zhǎng)37.05%。
報(bào)告期內(nèi)，鵬鼎控股各類產(chǎn)品銷量及單價(jià)變動(dòng)情況如下：
其中2017年通訊用板銷量較2016年增加65.92萬平方米，增長(zhǎng)24.33%，主要是因?yàn)?017年下游主要客戶需求增長(zhǎng)，導(dǎo)致鵬鼎控股對(duì)其銷售的通訊用板數(shù)量大幅增加。
產(chǎn)品售價(jià)方面：2017年鵬鼎控股通訊用板平均銷售單價(jià)較2016年增加640.51元/平方米，增長(zhǎng)12.94%，主要是因?yàn)閼?yīng)用于下游品牌客戶新產(chǎn)品的高單價(jià)通訊用板銷量大幅增加，此外公司進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，減少生產(chǎn)及銷售單價(jià)較低、效益較差的應(yīng)用于通訊網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的通訊用板，因此高單價(jià)產(chǎn)品的銷售占比提升導(dǎo)致通訊用板平均單價(jià)上升。
鵬鼎控股還表示，目前其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括日本旗勝、TTM、華通電腦、健鼎科技、AT&S、臺(tái)郡科技以及中國大陸的東山精密、滬電股份和弘信電子等廠商。鵬鼎控股本次募投資金將用于慶鼎精密電子（淮安）有限公司柔性多層印制電路板擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及宏啟勝精密電子（秦皇島）有限公司高階HDI印制電路板擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。募投項(xiàng)目建設(shè)立足于FPC產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)及高階HDI產(chǎn)線擴(kuò)產(chǎn)和智能制造，募集資金投資項(xiàng)目完成后柔性印制電路板及高階HDI印制電路板產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大，柔性印制電路板的生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)將得到進(jìn)一步鞏固，高階HDI產(chǎn)品的量產(chǎn)及覆蓋能力進(jìn)一步增強(qiáng)和完善，整體的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力將跨上一個(gè)新臺(tái)階。
從李星在行業(yè)中了解到的信息顯示，雖然PCB行業(yè)在環(huán)保嚴(yán)查風(fēng)波下，很多中小企業(yè)被迫關(guān)門歇業(yè)，行業(yè)產(chǎn)能集中化趁勢(shì)十分明顯，慢慢轉(zhuǎn)為由將資本控制的企業(yè)主導(dǎo)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，有點(diǎn)類似“金融資本進(jìn)，民間資本退”的局面。
不過，即便是很多中小企業(yè)關(guān)門引起了部分產(chǎn)能退出市場(chǎng)，但是在資本市場(chǎng)的助力下，行業(yè)排名靠前的企業(yè)近幾年都在瘋狂擴(kuò)充產(chǎn)能。據(jù)行業(yè)保守估計(jì)，從16年到現(xiàn)在，中國境內(nèi)的PCB總體產(chǎn)能保持了約30~40%的增長(zhǎng)，行業(yè)產(chǎn)能早已步入過剩的局面。
在智能手機(jī)與PC市場(chǎng)都開始萎縮的情況下，PCB行業(yè)企業(yè)更多的寄希望于5G基站與新能源汽車能在近期有個(gè)爆發(fā)的行情來消化產(chǎn)能，再抓住機(jī)會(huì)把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手從行業(yè)中打壓下去后，看有沒有機(jī)會(huì)等到5到10年后的物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代能夠到來，在智能硬件新的一波爆發(fā)行情中盈利。
01月07日 18:14
