2018年9月25日，環(huán)旭電子(SH:601231)對(duì)外發(fā)布了《2018年半年度報(bào)告》，內(nèi)容顯示2018年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入128.05億元，較2017年上半年128.92億元下降0.67%。其中,第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.79億元，較2017年第二季度64.22億元同比增長(zhǎng)2.45%，環(huán)比2018年第一季度62.26億元增長(zhǎng)5.67%。
2018年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.92億元，較2017年上半年5.56億元下降29.48%；扣非后凈利潤(rùn)為3.86億元，較2017年上半年4.47億元下降13.63%。
環(huán)旭電子表示，上半年?duì)I收與去年同期基本保持持平，主要原因是上半年是電子行業(yè)淡季，產(chǎn)能利用率偏低。智能手機(jī)市場(chǎng)銷售不及預(yù)期，使得出貨減少，通訊類產(chǎn)品營(yíng)收下降較多；工業(yè)類和電腦類產(chǎn)品的營(yíng)收收入同比增加，使得公司整體營(yíng)收保持穩(wěn)定。
環(huán)旭電子將2018年定位為"擴(kuò)張"（Expansion）的一年。截至目前，公司已戰(zhàn)略布局一系列的投資：
1）公司2月6日公告，擬與高通成立合資公司，合作開(kāi)發(fā)應(yīng)用于手機(jī)、IoT的SiP產(chǎn)品。
2）公司3月26日公告，與中科曙光的子公司中科可控簽訂合作備忘錄，擬設(shè)立合資公司，建設(shè)智能SMT工廠，致力于生產(chǎn)服務(wù)器產(chǎn)品。
環(huán)旭電子認(rèn)為，公司與國(guó)際及國(guó)內(nèi)大廠的合作，使得公司與之達(dá)成長(zhǎng)期合作的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，公司的產(chǎn)品線得以進(jìn)一步拓展，通過(guò)技術(shù)不斷提升，增加客戶粘性，對(duì)未來(lái)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。公司這些投資預(yù)計(jì)對(duì)2018年度的營(yíng)收貢獻(xiàn)有限，可能造成公司整體經(jīng)營(yíng)成本提高，但對(duì)2019年及以后的成長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。此外，公司為了滿足客戶的需求也在積極拓展新的生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)，新導(dǎo)入的業(yè)務(wù)也需要擴(kuò)充部分生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)的產(chǎn)能，目前已確定將對(duì)墨西哥廠及昆山廠進(jìn)行擴(kuò)充，并正在計(jì)劃在華南地區(qū)及東歐增加生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)。
環(huán)旭電子成立于2003年，現(xiàn)為日月光集團(tuán)成員之一，主要承接板上IC后段封裝部分，包括SMT與SIP，即有代工業(yè)務(wù)，也有ODM業(yè)務(wù)，還有部分自有品牌業(yè)務(wù)。市場(chǎng)包括通訊、消費(fèi)類電子、電腦、汽車電子等。其中前幾年因承接蘋果手表的SIP模組封裝業(yè)務(wù)，成為蘋果供應(yīng)鏈強(qiáng)勢(shì)概念股。
不過(guò)由于環(huán)旭電子所在的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，技術(shù)門檻并不高，影響產(chǎn)品的核心因素主要在設(shè)備與材料上，因此，環(huán)旭電子所開(kāi)發(fā)的高盈利業(yè)務(wù)基本上很容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所復(fù)制，并且在市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩的競(jìng)爭(zhēng)下，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的獲利水平經(jīng)常難以維持高位。
比如讓環(huán)旭電子名聲大振的SIP模組封裝業(yè)務(wù)，雖然環(huán)旭電子是蘋果手表最早的供應(yīng)商，但隨著歌爾股份(SZ:002241)也涉足到SIP模組封裝業(yè)務(wù)，環(huán)旭電子的市場(chǎng)份額與產(chǎn)品單價(jià)都被快速分食。
歌爾股份雖然原來(lái)的主業(yè)為聲學(xué)器件產(chǎn)品，但在其進(jìn)入到虛擬現(xiàn)實(shí)/增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、智能穿戴、智能耳機(jī)等產(chǎn)品的周邊器件業(yè)務(wù)時(shí)，借助其在微型聲學(xué)器件上的制造經(jīng)驗(yàn)，很快就跨入到了SIP模組封裝領(lǐng)域，并在市場(chǎng)上成為環(huán)旭電子的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
據(jù)李星從行業(yè)中了解到了信息顯示，由于歌爾股份在客戶那的報(bào)價(jià)優(yōu)勢(shì)十分明顯，環(huán)旭電子的SIP模組封裝業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力明顯下降，在市場(chǎng)上的份額也下滑很快。面對(duì)這兩年中國(guó)境內(nèi)整個(gè)電子行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的局面，環(huán)旭電子在業(yè)務(wù)也明顯采取了保利潤(rùn)為主的經(jīng)營(yíng)方式，對(duì)于一些獲利能力不佳的業(yè)務(wù)進(jìn)行了策略性的放棄，其中也包括在對(duì)待SIP模組封裝業(yè)務(wù)的取舍上。
環(huán)旭電子為了增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)始正面避開(kāi)產(chǎn)能過(guò)剩的消費(fèi)類電子產(chǎn)品和通訊類產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而采取類似與中科曙光合作的模式，進(jìn)入到服務(wù)器主板封裝市場(chǎng)，并開(kāi)始把業(yè)務(wù)從中國(guó)內(nèi)地往海外輻射，往東歐、巴西等地，建設(shè)與新能源汽車電子方面相關(guān)的產(chǎn)能，試圖從中國(guó)的電子行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩漩渦中擺脫出來(lái)，并通過(guò)汽車電子業(yè)務(wù)來(lái)提升自己的獲利能力與獲利規(guī)模。
與環(huán)旭電子不同，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手歌爾股份則充分利用與政府合作的模式，仍然在中國(guó)境內(nèi)快速?gòu)?fù)制相關(guān)電子元器件封裝產(chǎn)能。2018年9月11日歌爾股份(SZ:002241)對(duì)外發(fā)布了《關(guān)于與青島市嶗山區(qū)人民政府簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告》，內(nèi)容顯示擬在嶗山區(qū)微電子產(chǎn)業(yè)園內(nèi)共同投資建設(shè)集成式智能傳感器項(xiàng)目。集成式傳感器項(xiàng)目總投資67億元人民幣，公司擬用自有資金或自籌資金一期計(jì)劃出資18億元人民幣，用于集成式智能傳感器（一期）產(chǎn)線建設(shè)，該生產(chǎn)線建成后主要用于生產(chǎn)傳感器、智能傳感器及SIP系統(tǒng)級(jí)封裝模組等產(chǎn)品。
事實(shí)上，針對(duì)中國(guó)內(nèi)地的產(chǎn)能過(guò)剩狀態(tài)，不同的企業(yè)都有自己不同的應(yīng)對(duì)模式。一些有外資背景或全球化業(yè)務(wù)水平較高的企業(yè)，一般在保證核心客戶海外市場(chǎng)需求的產(chǎn)能外，如果在中國(guó)內(nèi)地碰到以價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為主的產(chǎn)能挑戰(zhàn)，基本上都放棄了中國(guó)內(nèi)地的市場(chǎng)，不再重復(fù)建設(shè)產(chǎn)能，轉(zhuǎn)而尋找新的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)行擴(kuò)張。
而一些主要以復(fù)制產(chǎn)能為主的企業(yè)，在全球增長(zhǎng)放緩，中國(guó)內(nèi)地產(chǎn)能也開(kāi)始過(guò)剩的情況下，則會(huì)借助政府的力量進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張，然后以成本與價(jià)格優(yōu)勢(shì)進(jìn)行行業(yè)清洗，把行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)行集中化經(jīng)營(yíng)。而對(duì)于一些產(chǎn)能足夠大，但成本與價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力又不足的"頑固"產(chǎn)能，為了保證就業(yè)與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)穩(wěn)定，則開(kāi)始通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，轉(zhuǎn)由國(guó)營(yíng)企業(yè)接手經(jīng)營(yíng)。
因此在這種產(chǎn)能過(guò)剩成為常態(tài)的中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)上，環(huán)旭電子僅維持避免蘋果海外市場(chǎng)供貨波動(dòng)的產(chǎn)能不變，把其它來(lái)自蘋果的訂單全部"吐"出來(lái)，留給報(bào)價(jià)更低的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手消化，而自己則轉(zhuǎn)向獲利能力更高的領(lǐng)域，也是其目前比較明智的選擇。這樣不但可以保持自己原來(lái)的研發(fā)實(shí)力繼續(xù)提升，而且還能為自己的產(chǎn)能找到新的市場(chǎng)出海口。
01月07日 18:14
