導(dǎo)讀
2017年底，三大運(yùn)營(yíng)商總收入達(dá)到1.26萬(wàn)億元。而廣電行業(yè)來(lái)自有線電視、有線寬帶的網(wǎng)絡(luò)收入總計(jì)約970億元，僅為前者的7.6%。整個(gè)廣電行業(yè)在期待移動(dòng)市場(chǎng)帶來(lái)行業(yè)變革，最大的機(jī)遇顯然是正在申請(qǐng)的5G牌照。
繼11月28日創(chuàng)造了10股漲停之后，29日廣電系股票延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。當(dāng)日，廣電網(wǎng)絡(luò)、天威視訊、湖北廣電、廣西廣電、貴廣網(wǎng)絡(luò)直接漲停開盤，其余5只股票開盤漲幅幾乎都在5%以上。不過(guò)，其后隨大盤震蕩走弱，除廣電網(wǎng)絡(luò)、天威視訊保持漲停之外，其余8只股票高開低走。
廣電系股票的強(qiáng)勢(shì)源自“廣電申請(qǐng)5G牌照”的利好消息。在11月22日的“推進(jìn)全國(guó)‘智慧廣電’建設(shè)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)”上，國(guó)家廣播電視總局黨組書記、局長(zhǎng)聶辰席在講話時(shí)正式公布：“工信部已經(jīng)同意廣電網(wǎng)參與5G建設(shè)，國(guó)網(wǎng)公司正在申請(qǐng)移動(dòng)通信資質(zhì)和5G牌照。”這一利好給廣電股票帶來(lái)了罕見(jiàn)的漲停潮。
國(guó)網(wǎng)公司是指成立于2014年4月、注冊(cè)資本45億的中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司。國(guó)網(wǎng)公司的成立旨在改變廣電系各省格局的局面，整合分散在全國(guó)各省公司手中的網(wǎng)絡(luò)資源、統(tǒng)籌廣電系全國(guó)的有線網(wǎng)絡(luò)，并承接基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)。
其后，國(guó)網(wǎng)公司獲得包括寬帶業(yè)務(wù)在內(nèi)的9張基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)牌照，并與5家地方有線電視公司合資成立中廣寬帶網(wǎng)絡(luò)有限公司統(tǒng)籌寬帶市場(chǎng)。
同時(shí)，國(guó)網(wǎng)與中信集團(tuán)合資100億成立中廣移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)有限公司，被稱為“數(shù)字紅利”的700MHz頻譜也被劃撥給中廣移動(dòng)。在市場(chǎng)規(guī)模與中國(guó)相近的美國(guó)，700MHz頻譜在10年前曾拍賣出200億美元的天價(jià)。
據(jù)知情人士透露，“5G時(shí)代，700MHz頻譜必然重新分配，根據(jù)現(xiàn)在討論進(jìn)展，其中一部分仍分配給廣電用于5G建設(shè)，另一部分則可能會(huì)出讓給電信運(yùn)營(yíng)商，這是廣電獲取移動(dòng)業(yè)務(wù)許可、5G牌照支付的籌碼。”除700MHz之外，國(guó)網(wǎng)還將獲得4900Mhz-4960MHz頻段，用于5G建設(shè)。
在啟動(dòng)5G建設(shè)之前，國(guó)網(wǎng)公司已經(jīng)擁有了無(wú)線產(chǎn)業(yè)最寶貴的頻譜資源。但除此之外，似乎“一無(wú)所有”。
廣電行業(yè)發(fā)展滯后
2016年Q3，中國(guó)有線電視用戶總量達(dá)到巔峰的25458萬(wàn)戶，用戶繳費(fèi)率超過(guò)80%，這一年，全國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)收入也達(dá)到巔峰的910億元。
但其后，用戶總量、用戶繳費(fèi)開始雙雙下滑，截至2018年Q3，全國(guó)有線電視用戶總數(shù)降至22709萬(wàn)戶，用戶繳費(fèi)率降至74%。2017年，有線電視網(wǎng)絡(luò)收入只有834.43億元，同比下滑了8.3%。
與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)多年積累，廣電系企業(yè)發(fā)展的有線寬帶用戶數(shù)量在2017年底達(dá)到3500萬(wàn)戶，進(jìn)入2018年后開始增速放緩，截至2018年Q3用戶總量為3833萬(wàn)戶。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前廣電寬帶業(yè)務(wù)ARPU值約為30元/戶/月，以此計(jì)算，全國(guó)有線電視寬帶業(yè)務(wù)收入約140億元。相比之下，2018年Q3，三大電信運(yùn)營(yíng)商寬帶用戶總數(shù)達(dá)到3.96億戶，超過(guò)廣電寬帶的10倍。
2017年底，三大運(yùn)營(yíng)商總收入達(dá)到1.26萬(wàn)億元。而廣電行業(yè)來(lái)自有線電視、有線寬帶的網(wǎng)絡(luò)收入總計(jì)約970億元，僅為前者的7.6%。
而在其他國(guó)家，廣電行業(yè)與電信行業(yè)之間幾乎沒(méi)有如此大的差距。以美國(guó)為例，2017年，美國(guó)最大的有線電視公司Comcast收入845.2億美元，其中來(lái)自寬帶業(yè)務(wù)的收入為145億美元，占比17%。同期，美國(guó)運(yùn)營(yíng)商巨頭AT&T收入為1605億美元，約為Comcast的兩倍。
中國(guó)廣電、電信行業(yè)的獨(dú)立發(fā)展政策造成了這種規(guī)模迥異的局面。2010年之后，雖然國(guó)家開始推動(dòng)兩行業(yè)進(jìn)行三網(wǎng)融合，但受限于兩行業(yè)的長(zhǎng)期博弈、廣電各省公司割據(jù)以及體制問(wèn)題，兩行業(yè)的市場(chǎng)融合并未有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
也正是因此，從4G時(shí)代開始，廣電行業(yè)就開始期望在移動(dòng)通信市場(chǎng)取得突破。除了上述成立的中廣移動(dòng)之外，各省廣電公司均曾啟動(dòng)少量4G設(shè)備招標(biāo)，并進(jìn)行搭建4G網(wǎng)絡(luò)的嘗試。而且，進(jìn)入2018年之后，多省廣電公司開始進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)。不久前，阿里云與歌華有線、東方明珠、華數(shù)傳媒、四川廣電網(wǎng)絡(luò)達(dá)成合作，四家廣電企業(yè)為阿里云搭建LoRa基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，雙方將依托頻譜資源、物聯(lián)網(wǎng)全鏈路資源，快速、低成本地搭建物聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。
整個(gè)廣電行業(yè)在期待移動(dòng)市場(chǎng)帶來(lái)行業(yè)變革，最大的機(jī)遇顯然是正在申請(qǐng)的5G牌照。
千億融資僅夠開張
掌握在各省手中的700MHz頻譜資源，是國(guó)網(wǎng)進(jìn)軍5G最核心的競(jìng)爭(zhēng)力，為了集中全國(guó)網(wǎng)絡(luò)資源，國(guó)網(wǎng)公司正在計(jì)劃與各省公司合資成立“全國(guó)一網(wǎng)”股份公司。
事實(shí)上，廣電行業(yè)在多年前就已經(jīng)提出“全國(guó)一張網(wǎng)”，但即便是專門成立了國(guó)網(wǎng)公司負(fù)責(zé)此事，目前廣電行業(yè)也只是在大部分省份實(shí)現(xiàn)了省網(wǎng)整合，全網(wǎng)整合始終因體制、利益等原因被擱置，即將成立的“全國(guó)一網(wǎng)”公司很可能會(huì)正式拉開全網(wǎng)整合的帷幕。
但是，即便擁有全國(guó)的700MHz頻譜，距離參與5G競(jìng)爭(zhēng)仍然有非常遙遠(yuǎn)的距離。
被電信、廣電行業(yè)人士公認(rèn)的第一個(gè)難點(diǎn)就是“沒(méi)錢”。2017年，是近幾年中國(guó)電信業(yè)投資的波谷，即便如此，三大電信運(yùn)營(yíng)商的資本開支仍然高達(dá)3000億元。相比之下，Wind資訊顯示，11家廣電企業(yè)2017年資本支出總計(jì)只有130億元。
多位業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“國(guó)網(wǎng)正在與中信集團(tuán)談融資，據(jù)說(shuō)能拿到800多億資金。”
但上述人士也均表示，“再加個(gè)零都不夠”、“要參與5G競(jìng)爭(zhēng)，必須有覆蓋全國(guó)的5G網(wǎng)絡(luò)。首先需要一張覆蓋全國(guó)的光纖傳輸網(wǎng)，然后部署各種核心網(wǎng)、支撐系統(tǒng)、計(jì)費(fèi)系統(tǒng)；然后要在全國(guó)找上百萬(wàn)個(gè)站址，這對(duì)三家運(yùn)營(yíng)商都是搞不定的難題；還要有幾萬(wàn)、十幾萬(wàn)人的維護(hù)團(tuán)隊(duì)保證網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，然后還需要海量的營(yíng)銷人員、社會(huì)渠道，每一項(xiàng)都需要天量資金。”
而且，目前三大運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)啟動(dòng)過(guò)多輪5G測(cè)試，并且已經(jīng)開始在各自頻段上聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈啟動(dòng)試商用測(cè)試，根據(jù)多省政府發(fā)布的《信息通信基礎(chǔ)設(shè)施行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020）》，到2019年底，三大運(yùn)營(yíng)商每家部署的5G基站都要達(dá)到數(shù)千套。但所有的5G測(cè)試、實(shí)驗(yàn)以及政府項(xiàng)目中，均未見(jiàn)廣電企業(yè)身影。
“電信行業(yè)早已是殘酷競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，接下來(lái)的5G連三大運(yùn)營(yíng)商都還沒(méi)找到明確的商業(yè)模式。”一位電信設(shè)備商人士向記者感慨，“雖然廣電入局對(duì)電信行業(yè)利好，但一切都要從零開始的玩家，想要在電信市場(chǎng)找到自己的機(jī)會(huì)，難度不小。”
01月07日 18:14
