對于絕大部分蘋果供應(yīng)商而言，蘋果訂單在其總營收的占比都比較高，因此，通常情況下，蘋果的銷量直接決定了其供應(yīng)商的收益。數(shù)據(jù)顯示，蘋果在全球有近800家供應(yīng)商，其中中國大陸地區(qū)的供應(yīng)商有346家，高居全球第一，日本有130多家，位居第二；美國有近70家，位居第三；中國臺灣地區(qū)有40多家，位居第四。
值得一提的是，盡管蘋果每年的出貨量位居全球第二，其龐大的出貨量以及高利潤空間，讓供應(yīng)商們趨之若鶩，然而，從這幾年來看，隨著國內(nèi)智能手機(jī)廠商出貨量的提升，不少供應(yīng)商在拿不到蘋果供應(yīng)商之際，更多的是將經(jīng)歷集中在了國產(chǎn)手機(jī)廠商方面，使得國產(chǎn)手機(jī)廠商與國產(chǎn)供應(yīng)鏈相輔相成發(fā)展的更快！
與此同時，隨著蘋果銷量疲軟下降，對于供應(yīng)商而言，要維持業(yè)績的持續(xù)增長，只能拓展新的市場或者擁抱國產(chǎn)手機(jī)品牌！這就導(dǎo)致在國產(chǎn)手機(jī)供應(yīng)鏈端的競爭將會加劇，尤其是2019年智能手機(jī)市場并不理想的情況下將會更為嚴(yán)重！而臺灣手機(jī)供應(yīng)鏈廠商則面臨業(yè)績增長難的困境！
蘋果進(jìn)入去庫存階段：2019年出貨量下降至2億部
從近兩年來看，每到第四季度，蘋果就頻繁傳出砍單的消息，日前，再次有消息表示，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2019年iPhone整體出貨量將年減6%至2億部，恐怕將影響鴻海工廠的產(chǎn)能利用率，這也意味著，iPhone銷售疲弱不振是包含臺廠在內(nèi)的亞洲供應(yīng)鏈所面臨的長期問題。
日前，據(jù)海外媒體報道稱，受智能手機(jī)終端市場需求疲軟的影響，美系外資將iPhone XS、iPhone XS Max、iPhone XR等3款新手機(jī)今年第1季合計出貨量下調(diào)29%至2000萬部，供應(yīng)鏈看淡鴻海表現(xiàn)，但看好大立光、新普，從供應(yīng)鏈端來看，在蘋果訂單無法維持增長的情況下，把希望寄托給國產(chǎn)手機(jī)品牌或拓展新的產(chǎn)品線成為了重要增長動力！
據(jù)美系外資研究報告指出，將2018年第4季iPhone整體備貨量預(yù)估從7700萬部下調(diào)到7200萬部，主要原因在于新機(jī)需求不佳，預(yù)計iPhone XS、iPhone XS Max、iPhone XR2018年下半年合計備貨量約6800萬部，低于原先預(yù)期的7000萬部和2017年下半年的8500萬部。
此外，展望2019年第1季，美系外資將iPhone整體預(yù)估備貨量從5000萬部下調(diào)到4500萬部，意味著將季減38%、年減14%；針對3款新機(jī)備貨量預(yù)估，iPhone XS Max從800萬部下調(diào)到400萬部，下調(diào)了50%，iPhone XS從600萬部下調(diào)到500萬部，iPhone XR從1400萬部下調(diào)到1100萬部，合計3款新機(jī)第1季備貨量下調(diào)29%至2000萬部，這也就是說將季減62%、年減35%。
實際上早在2018年中，蘋果就對2018年下半年即將發(fā)布的新款iPhone的訂單量預(yù)估十分保守，已經(jīng)讓供應(yīng)商為零部件需求減少約20%而做淮備。據(jù)報道，2017年蘋果對iPhone 8、iPhone 8 Plus和iPhone X的訂單量預(yù)估為1億部，但蘋果對2018年新機(jī)型的總發(fā)貨量預(yù)估僅為8000萬部，事實上，最終蘋果2018年第四季度進(jìn)一步下調(diào)到7200萬部。
到了2018年11月，蘋果再次傳來砍單的消息，據(jù)海外媒體報道稱，蘋果2018年新機(jī)iPhone XR計劃砍單30%，按照最初計劃，2018年9月份到2019年2月份，iPhone XR計劃生產(chǎn)7000萬部，然而，由于市場銷售情況不理想，有消息稱，蘋果要求供應(yīng)商縮減生產(chǎn)計劃，并向供應(yīng)商砍單30%，訂單數(shù)量下降到4600-4700萬部左右。
至于蘋果整體下調(diào)出貨量目標(biāo)的原因，據(jù)美系外資說明，iPhone新機(jī)備貨量預(yù)估下調(diào)原因在于2018年蘋果手機(jī)已進(jìn)入庫存修正階段，對供應(yīng)鏈?zhǔn)抢?，由于代工廠鴻海在iPhone新機(jī)訂單占比較高，受到影響可能最大，保守看待鴻海及金屬機(jī)殼廠鴻準(zhǔn)；但卻看好光學(xué)鏡頭廠大立光將受惠于2019年3鏡頭滲透率上升，以及電池供應(yīng)商新普將受受益于拓展?fàn)I運觸角至資料中心等非IT業(yè)務(wù)。
其中大立光主要得益于3鏡頭滲透率的提升以及非蘋果訂單的增長，而新普則受益于非手機(jī)產(chǎn)品線業(yè)績的提升，這種兩種模式，將成為臺灣手機(jī)供應(yīng)鏈廠商未來業(yè)績提升的主要兩種渠道，但是就前者而言，絕大部分臺灣手機(jī)供應(yīng)鏈無法受益，主要在于內(nèi)地供應(yīng)商更具本土化優(yōu)勢，因此，對于臺灣手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)而言，拓展新的非手機(jī)業(yè)務(wù)則為當(dāng)務(wù)之急！
蘋果供應(yīng)鏈最受傷：加劇國產(chǎn)手機(jī)品牌供應(yīng)鏈競爭
盡管蘋果明年出貨量將會有所下降，但是從營收和凈利潤來看，業(yè)績則認(rèn)為并不會出現(xiàn)大幅度下降，一方面在于手機(jī)售價的提高，而另一方面則在于其他業(yè)務(wù)的增長，第三方面則在于“壓榨”供應(yīng)商的利潤空間！
尤其是第三方面，其實從2018年開始，蘋果就已經(jīng)開始大力扶持國內(nèi)供應(yīng)商，以達(dá)到臺灣供應(yīng)鏈平衡的目的，從而進(jìn)一步壓縮采購成本！且這種情況在往后可能會更為常見，一方面在于內(nèi)地供應(yīng)商的崛起，另一方面在于蘋果有意扶持以降低采購成本。
首先來看看蘋果在內(nèi)地的供應(yīng)商名單，據(jù)手機(jī)報在線不完全統(tǒng)計，為蘋果供貨的包括京東方、歌爾聲學(xué)、瑞聲科技、東山精密、歐菲科技、立訊精密、藍(lán)思科技、德賽電池、欣旺達(dá)、金龍機(jī)電、奮達(dá)科技、科瑞技術(shù)等直接供應(yīng)商，再加上長盈精密，以及正在為蘋果建廠的舜宇光學(xué)，總計將達(dá)到至少14家上市企業(yè)！
其中京東方對標(biāo)友達(dá)，此前友達(dá)一度拿下蘋果iPad面板訂單，但同樣面臨京東方搶單，目前京東方已經(jīng)是蘋果LCD面板供應(yīng)商，主要供應(yīng)9.7寸和13寸的MacBook面板。作為國產(chǎn)面板龍頭企業(yè)，京東方的增長也十分可觀，目前已經(jīng)在大力研發(fā)柔性O(shè)LED面板！
而在電聲元器件方面，瑞聲科技和歌爾聲學(xué)更是業(yè)界巨頭，兩者均為蘋果供應(yīng)商，足以對標(biāo)臺灣廠商美律，與此同時，立訊精密此前還試圖收購美律，但是最終沒有獲得通過，兩者進(jìn)一步在內(nèi)地成立合資子公司，美律的“內(nèi)地化”應(yīng)該只是時間問題。
早在2015年，美律就通過私募方案引入立訊精密，隨后立訊精密獲得了美律25.40%股權(quán)，如此一來立訊精密便成了美律最大單一股東，然而，美律作為臺灣聲學(xué)器件龍頭企業(yè)，這筆交易最終以失敗告終。
隨后，兩者的交易繼續(xù)曲線上演，美律又與立訊精密簽訂協(xié)議，將主營業(yè)務(wù)為微型揚(yáng)聲器模組的蘇州工廠美特51%的股權(quán)出售給了立訊精密，蘋果訂單將由臺灣美律接單，再轉(zhuǎn)交給美特生產(chǎn)。換而言之，今年立訊精密為蘋果生產(chǎn)AirPod，其主要功勞其實就在于美律！而在2017年12月份初，立訊精密再次與美律合資成立廣東立訊美律電子有限公司，前者出資1.02億元占股51%，后者出資0.98億元占股49%！
對于立訊精密而言，其不但在聲學(xué)市場“拿下”了美律，同時在連接器市場，則也是蘋果重要的供應(yīng)商，去年庫克來華訪問供應(yīng)商就曾去立訊精密和藍(lán)思科技。藍(lán)思科技作為蘋果的玻璃蓋板供應(yīng)商，近些年其發(fā)展業(yè)界有目共睹，當(dāng)前的藍(lán)思科技可謂國產(chǎn)玻璃蓋板龍頭企業(yè)！隨著玻璃后蓋的盛行，藍(lán)思科技有望進(jìn)一步受益。從玻璃和陶瓷后蓋市場來看，當(dāng)前主要為國內(nèi)廠商，在未來的玻璃后蓋市場的競爭中，臺灣廠商將毫無優(yōu)勢！
德賽電池以及欣旺達(dá)作為國產(chǎn)電池模組龍頭企業(yè)，兩者為蘋果的訂單競爭多年，最終欣旺達(dá)順勢選擇了國產(chǎn)手機(jī)品牌，這幾年在國內(nèi)手機(jī)品牌客戶的推動下，其營收與凈利潤以及超過了德賽電池。臺灣廠商中為蘋果供應(yīng)鋰電池模組的主要有新普和順達(dá)科，不過，順達(dá)科在蘋果的訂單以及逐漸被德賽電池和欣旺達(dá)所吞噬。
值得一提的是，對于國產(chǎn)手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)，除了依靠自身強(qiáng)大的實力進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈以外，還有一種十分有效的渠道則是通過收購海外同行企業(yè)進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，最為典型的就是歐菲科技以及東山精密。
2017年4月份，歐菲科技成功收購索尼華南電子100%的股權(quán)，獲取COB以外的Flip Chip關(guān)鍵制程及相關(guān)專利許可，歐菲科技順利進(jìn)入蘋果攝像頭供應(yīng)鏈，并為蘋果手機(jī)供應(yīng)攝像頭。近來有消息稱，今年秋季發(fā)布的iphone Face ID模組決定由中國廠商歐菲科技和富士康負(fù)責(zé)供應(yīng)。而這是中國廠商首次拿下蘋果的光學(xué)組件訂單，在此之前蘋果的前置攝像頭都是由日韓廠商進(jìn)行供應(yīng)的。
東山精密同樣通過收購海外廠商成為蘋果供應(yīng)商，早在2016年，東山精密就以近40億元的價格收購了美國FPC制造商MFLX，受益于收購該公司的完成，2017年東山精密凈利潤高達(dá)5.19億元，同比增長高達(dá)260%，而MFLX就是蘋果供應(yīng)商！到了2018年3月，東山精密在此發(fā)布公告表示，其計劃以2.925億美元（合約人民幣19億元）的高價收購Multek，Multek同樣是蘋果供應(yīng)商！
據(jù)手機(jī)報在線得知消息，此前在攝像頭領(lǐng)域，除了歐菲光通過收購索尼華南工廠打入了蘋果供應(yīng)鏈以外，還有線性馬達(dá)廠商金龍機(jī)電同樣是蘋果供應(yīng)商，再加上目前鏡頭廠商舜宇光學(xué)也已經(jīng)在為蘋果建立工廠，屆時，在蘋果攝像頭供應(yīng)商名單中，國內(nèi)廠商將增加到3家！
通過上述可以看出，在蘋果供應(yīng)鏈中，內(nèi)地供應(yīng)商正在逐漸取締中國臺灣供應(yīng)商的地位，事實上，早在2017年，蘋果就要求臺灣供應(yīng)商降低售價，但是遭遇臺灣供應(yīng)商的集體拒絕，而隨著市場出貨量的下降，為了維持利潤空間，蘋果不得不引進(jìn)新的供應(yīng)商來降低臺系供應(yīng)商的話語權(quán)！
在此舉兩個很明顯的案例：首先是立訊精密切入蘋果金屬機(jī)殼供應(yīng)鏈，盡管前期訂單不大，但是，隨著立訊精密產(chǎn)能的穩(wěn)定，后續(xù)無疑會吞噬臺灣鴻準(zhǔn)、可成的訂單；其次是瑞聲科技被蘋果削單，眾所周知，在蘋果的增持下，瑞聲科技近些年的業(yè)績一路暴漲，毛利率直逼蘋果，這在手機(jī)供應(yīng)鏈?zhǔn)趾币姡M(jìn)入2018年后，為制衡瑞聲科技，蘋果再次在聲學(xué)方面引進(jìn)了立訊精密！從這兩點可以看出，蘋果為了降低采購成本，勢必會采取更多的制衡供應(yīng)商的方法！
除了在蘋果訂單市場的競爭，再來看看上述A股蘋果供應(yīng)商，這些企業(yè)其實大部分都是華為、OPPO、vivo、小米的其中部分手機(jī)廠商的供應(yīng)商，主要原因在于市場出貨量高度集中化的情況下，供應(yīng)商唯一存貨的渠道就是擁抱一線品牌。
而在蘋果訂單方面，盡管占比較大，但是在蘋果出貨量下降的情況下，進(jìn)一步擁抱國產(chǎn)手機(jī)品牌則成為必然的趨勢，這勢必會加劇供應(yīng)鏈端的競爭，尤其是2019年智能手機(jī)出貨量并不理想的情況下，將會變得更為嚴(yán)重。
此外，對于臺灣手機(jī)供應(yīng)鏈廠商而言，其主要訂單來源于蘋果，盡管華為、OPPO、vivo、小米等中國品牌手機(jī)成長快速，但臺灣廠商能打入國內(nèi)手機(jī)品牌供應(yīng)鏈很有限，營收主要還是靠蘋果iPhone。但基于風(fēng)險考量，蘋果不斷分散訂單，每家廠商實際接單量其實有限；再加上2019年以后，手機(jī)的增長將來自于5G換機(jī)需求，而臺灣5G腳步仍慢，這些都是不利于臺灣手機(jī)供應(yīng)鏈的因素。
簡而言之，對于臺灣手機(jī)供應(yīng)鏈廠商而言，依靠蘋果維持增長的時代已經(jīng)遠(yuǎn)去，而在爭奪內(nèi)地手機(jī)品牌訂單方面則并沒有很大的優(yōu)勢，從這方面來看，隨著蘋果出貨量的降低已經(jīng)內(nèi)地供應(yīng)商的快速崛起，臺灣手機(jī)供應(yīng)鏈將逐漸走向衰退，或?qū)?fù)制臺灣手機(jī)品牌衰退之路，正如新普一樣，未來不得不拓展新的產(chǎn)品線！
01月07日 18:14
