2018年，對于A股手機(jī)概念股中的兩大聲學(xué)器件廠商瑞聲科技與歌爾股份而言，無疑都是一個至關(guān)重要的轉(zhuǎn)折點，在過去的一年中：兩家公司股價同時暴跌超過了75%，而從業(yè)績方面來看，兩者均告別了業(yè)績高速增長階段，且瑞聲科技前三季度營收與凈利潤同比有8年來首次下降，而歌爾股份2018年凈利潤也下降了25%-45%。
日前，據(jù)歌爾股份公告表示，其與東莞市松山湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署投資合作協(xié)議，總投資額為22.3億元！值得一的是，據(jù)手機(jī)報在線觀察得知，在過去短短的半年時間中，歌爾股份與地方政府簽約的合資項目就達(dá)到了4個，總投資額更是超過了108億元！
歌爾半年內(nèi)與各地政府簽署投資協(xié)議：總規(guī)模超過108億
2019年1月2日晚間，據(jù)歌爾股份發(fā)布公告表示：公司全資子公司歌爾智能科技有限公司擬于2018年12月29日同東莞市松山湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署《東莞市松山湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會歌爾智能科技有限公司項目投資合作框架協(xié)議》。
經(jīng)雙方充分協(xié)商，歌爾智能擬在松山湖高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資建設(shè)歌爾工業(yè)園區(qū)，投資金額約22.3億元人民幣，主要從事虛擬現(xiàn)實設(shè)備、智能穿戴設(shè)備、智能聲學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公告表示：本協(xié)議的簽訂有利于公司加快在華南地區(qū)的布局,充分利用華南地區(qū)技術(shù)、市場、人才等方面的優(yōu)勢，更好地服務(wù)客戶,為公司的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。
2018年11月22日，歌爾股份還發(fā)布投資公告：為加快公司產(chǎn)業(yè)布局，公司同榮成市人民政府于2018年11月21日在榮成市簽署《項目合作協(xié)議》，擬在榮成市小遲家村原址地塊，共同投資建設(shè)智能器件封測項目。
雙方協(xié)商，公司與榮成市人民政府共同投資建設(shè)智能器件封測項目。項目占地100畝，總投資9億元人民幣，達(dá)產(chǎn)后可實現(xiàn)年產(chǎn)10億只智能器件的能力。公司以其在榮成市設(shè)立的榮成歌爾電子科技有限公司負(fù)責(zé)該項目的產(chǎn)線建設(shè)及運(yùn)營。榮成市人民政府將按相關(guān)政策及項目發(fā)展要求，在項目建設(shè)、企業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)配套、研發(fā)創(chuàng)新、人才引進(jìn)等方面給予扶持，為整個項目的實施提供便利條件。
2018年10月17日，歌爾股份公告表示：為加快公司產(chǎn)業(yè)布局，把握國家“一帶一路”重要戰(zhàn)略節(jié)點城市的發(fā)展機(jī)遇，公司擬同南寧市人民政府簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》（以下簡稱“本協(xié)議”）。經(jīng)雙方協(xié)商，擬在南寧市高新區(qū)以自有資金或自籌資金投資建設(shè)項目，用于智能耳機(jī)、智能音箱、無人機(jī)等產(chǎn)品的加工生產(chǎn)。前期項目總投資10億元人民幣，其中固定資產(chǎn)5.2億元，后期投資雙方另行商定。
南寧市是廣西壯族自治區(qū)首府，全區(qū)政治、經(jīng)濟(jì)、交通、科教文衛(wèi)、金融和信息中心，是中國面向東盟開放合作的“橋頭堡”、中國-東盟博覽會永久舉辦地、國家“一帶一路”戰(zhàn)略重要節(jié)點城市和中國西南中南地區(qū)開放發(fā)展的戰(zhàn)略支點。南寧市大力發(fā)展高端裝備制造、電子信息和生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快實現(xiàn)以智能終端為主的電子信息全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展目標(biāo)。
公司是國家重點高新技術(shù)企業(yè)、虛擬現(xiàn)實與智能硬件領(lǐng)域全球領(lǐng)先企業(yè)，主要從事虛擬現(xiàn)實/增強(qiáng)現(xiàn)實、智能穿戴、智能耳機(jī)與音響等產(chǎn)品和微電聲、光電、傳感器等精密器件的研發(fā)與制造，服務(wù)于全球行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。公司從上游精密元器件、模組，到下游的智能硬件，從模具、注塑、表面處理，到高精度自動線的自主設(shè)計與制造，打造了在價值鏈高度垂直整合的精密加工與智能制造的平臺，以聲光電為主要技術(shù)方向，通過集成跨領(lǐng)域技術(shù)提供系統(tǒng)化整體解決方案。
2018年9月11日，其還發(fā)布了最大的投資公告：為加快公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)布局，把握中國微電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇，按照國家《智能傳感器產(chǎn)業(yè)三年行動指南（2017-2019）》、《青島市“十三五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》的相關(guān)部署，經(jīng)公司第四屆董事會第十六次會議審議通過，擬同撈山區(qū)政府簽署《青島市撈山區(qū)人民政府歌爾股份有限公司戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。
經(jīng)雙方充分協(xié)商，擬在撈山區(qū)微電子產(chǎn)業(yè)園內(nèi)共同投資建設(shè)集成式智能傳感器項目。集成式傳感器項目總投資67億元人民幣，公司擬用自有資金或自籌資金一期計劃出資18億元。
通過上述公告可以發(fā)現(xiàn)，從2018年9月到2019年1月，在短短不到半年時間內(nèi)，歌爾股份分別與青島市、南寧市、榮成市、東莞市相關(guān)政府簽署投資項目，總投資額高達(dá)108億！
告別業(yè)績高速增長期：2018年凈利潤下降股價暴跌超70%
2018年5月15日，歌爾聲學(xué)成功躋身MSCI新興市場指數(shù)的234家A股名單。5月22日，歌爾股份在A股上市整整十年。公司也從十年之前的名不見經(jīng)傳，成為如今的人盡皆知。十年之間，歌爾股份營業(yè)收入由2008年的10億元，增長到2017年的255億元，增長近25倍；歸屬于上市公司股東的凈利潤從2008年的1．2億元增長到21．4億元，增長近17倍。
然而，從2018年開始，歌爾股份首次告別業(yè)績高速增長階段。據(jù)其2018年10月26日的業(yè)績預(yù)告顯示，2018年其歸屬凈利潤約11.77億元-16.40億元，同比下降25%-45%。這是歌爾股份近三年來凈利潤首次下降！
首先來看看往年歌爾股份與瑞聲科技的業(yè)績情況：2012年-2017年，歌爾股份的營收分別為72.53、100.48、126.9、136.56、192.87、255.36億元，相對應(yīng)的凈利潤分別為凈利潤分別為9.07、13.06、16.57、12.51、16.51、21.39億元。
而瑞聲科技2012-2017年營收則為62.83、80.96、88.79、117.39、156.07、221.19億元！相對應(yīng)的凈利潤則為19.80、25.12、25.81、34.35、40.22、53.25億元。
通過上圖可以看出，歌爾股份與瑞聲科技在過去的六年中，其營收一直都在高速增長，尤其是瑞聲科技，其凈利潤也一直在高速增長，而歌爾股份凈利潤自2015年下跌以后，隨后的兩年中也在快速增長。
兩者不僅僅在業(yè)績方面取得了很快的提升，同時在股價方面也是一路暴漲，尤其是在2017年11月份之前，其股價從2016年12底的13元每股上漲到2017年11月份最巔峰的23元每股，上漲幅度達(dá)到了76.92%，然而，從2017年11月開始，其股價開始一路暴跌至今6.77元每股，下跌幅度超過了70%。
與歌爾股份類似的是瑞聲科技，其股價從2016年底的不足64元每股，上漲到2017年最高峰超過了182元每股，上漲幅度達(dá)到了184.37%，然而，從2017年11月份開始暴跌至今41元每股，已經(jīng)比2016年底最低值還低，下跌幅度達(dá)到了77.47%！
到了2018年，對于歌爾股份與瑞聲科技而言，不僅僅是股價暴跌，同時，兩者也結(jié)束了業(yè)績高速增長階段，其中歌爾股份2018年凈利潤預(yù)計在11.77億元-16.40億元，同比下降25%-45%。這是歌爾股份近三年來凈利潤首次下降！
而瑞聲科技2018年前三季營收為132.93億元，同比下降4.8%，第三季度的營收為48.69億元，同比下降8.5%，前三季度凈利潤為27.52億元，同比下降21.2%，毛利率從2017年的25.0%下降到20.7%，下降了4.3個百分點！
這也就是說，如果瑞聲科技想要維持2018年的凈利潤與2017年相比不下降的話，那么，其第四季度的凈利潤將要達(dá)到26億元，但是從蘋果2018年第四季度的表現(xiàn)來看，瑞聲科技想要完成這一目標(biāo)基本上不可能，這也就意味著，不僅僅歌爾股份2018年凈利潤同比大降，瑞聲科技同樣如此，兩者均結(jié)束了凈利潤高速增長期！
據(jù)業(yè)界人士透露稱，瑞聲科技業(yè)績之所以下降這么快，并且毛利率也尾隨下降，除了智能手機(jī)市場行業(yè)情況不景氣，導(dǎo)致蘋果出貨量下降以外，還有一個重要的原因在于，蘋果聲學(xué)器件供應(yīng)商新增了立訊精密，從而導(dǎo)致其在蘋果訂單的份額有所下降！
當(dāng)然，在聲學(xué)器件增收無望的情況下，無論是歌爾股份還是瑞聲科技，兩者均采取了其他的渠道增收，如歌爾股份與各地政府簽約合作，而瑞聲科技也在開發(fā)如光學(xué)等業(yè)務(wù)，但對于兩者而言，想要依靠新業(yè)務(wù)在短期內(nèi)實現(xiàn)業(yè)績增長顯然可能性不大！
01月07日 18:14
