2月11日，A股喜迎豬年開(kāi)門紅。在各熱門板塊中，5G概念表現(xiàn)不俗，板塊漲幅領(lǐng)跑大盤。多家券商也相繼發(fā)表研報(bào)，看好5G概念的后市表現(xiàn)。
東方通信（600776）、南京熊貓（600775）、邦訊科技（300312）、東山精密（002384）、春興精工（002547）、特發(fā)信息（000070）紛紛封住漲停，高斯貝爾（002848）、通鼎互聯(lián)（002491）等十余只個(gè)股的漲幅在5%以上。
自2019年以來(lái)，5G概念的熱度就一直居高不下。
以2月11日漲停的東方通信為例，該股從2018年底開(kāi)始連番上攻，十天八次觸及漲停，12月份累計(jì)漲幅超過(guò)100%。2019年1月，該股股價(jià)一度達(dá)到17元以上，而此輪行情啟動(dòng)之前，該股股價(jià)僅為6元左右。之后，東方通信迎來(lái)了長(zhǎng)達(dá)半個(gè)月的調(diào)整期，但在2月11日跳空高開(kāi)拉升，收盤時(shí)報(bào)13.75元。以2018年12月10日的收盤價(jià)7.00元計(jì)算，過(guò)去2個(gè)月內(nèi)，東方通信的累計(jì)漲幅達(dá)到96.43%。
東方通信的股價(jià)飆漲是5G概念走紅的一個(gè)縮影。
2018年9月，兩部委印發(fā)《擴(kuò)大和升級(jí)信息消費(fèi)三年行動(dòng)計(jì)劃（2018-2020年）》，提出確保2020年實(shí)現(xiàn)5G商用。2018年12月，三大運(yùn)營(yíng)商5G試驗(yàn)頻譜落地。目前，三大運(yùn)營(yíng)商的5G組網(wǎng)策略已基本確定，其2019年的5G投資支出將達(dá)到百億級(jí)。
2019年被視為5G元年已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí)。在元年開(kāi)啟之際，申萬(wàn)宏源證券將5G主題稱為“2019年市場(chǎng)最強(qiáng)主題”。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2018年是通信板塊行業(yè)盈利能力的最低點(diǎn)，受中興事件影響市場(chǎng)預(yù)期和機(jī)構(gòu)配置達(dá)歷史最低位。2019年運(yùn)營(yíng)商資本開(kāi)支有望重回升勢(shì)，新周期市場(chǎng)情緒拐點(diǎn)效應(yīng)凸顯。5G是真金白銀的確定性主題。2019-2020年投資增速斜率最高，預(yù)計(jì)對(duì)5G投資情緒有望在2019年提前到達(dá)高峰。2020年將進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)兌現(xiàn)階段。
春節(jié)前，5G板塊一度出現(xiàn)回調(diào)，但節(jié)后又強(qiáng)勢(shì)來(lái)襲，多家券商認(rèn)為，5G板塊這一輪的走強(qiáng)與近期消息面的多重利好有關(guān)。
消息一：春晚首次利用5G傳輸
1月28日，中國(guó)聯(lián)通聯(lián)合中央廣播電視總臺(tái)、華為公司在吉林長(zhǎng)春?jiǎn)?dòng)5G網(wǎng)絡(luò)VR實(shí)時(shí)制作傳輸測(cè)試，為春晚長(zhǎng)春分會(huì)場(chǎng)5G直播應(yīng)用提供技術(shù)驗(yàn)證與準(zhǔn)備。這是我國(guó)首個(gè)5G媒體應(yīng)用實(shí)驗(yàn)室繼1月13日成功實(shí)現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)4K電視傳輸后進(jìn)行的又一次重要測(cè)試，是中央廣播電視總臺(tái)在推動(dòng)5G新媒體平臺(tái)建設(shè)方面的重大突破。
消息二：多部門聯(lián)合發(fā)文提出要加快推出5G商用牌照
1月30日，發(fā)改委、財(cái)政部、工信部等十部門印發(fā)《進(jìn)一步優(yōu)化供給推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施方案(2019年)》，其中提到，要擴(kuò)大升級(jí)信息消費(fèi)，加快推出5G商用牌照。支持有條件的地方建設(shè)信息消費(fèi)體驗(yàn)中心。方案同時(shí)提出，要加快推進(jìn)超高清視頻產(chǎn)品消費(fèi)。加大對(duì)中央和地方電視臺(tái)4K超高清電視頻道開(kāi)播支持力度，豐富超高清視頻內(nèi)容供給。
消息三：5G首單落地
1月31日消息，中國(guó)移動(dòng)公布了2019年5G規(guī)模組網(wǎng)建設(shè)及應(yīng)用示范工程無(wú)線主設(shè)備租賃單一來(lái)源采購(gòu)結(jié)果，華為、中興、愛(ài)立信、諾基亞、大唐中標(biāo)，其中，中國(guó)移動(dòng)將向著五家公司租賃的5G基站數(shù)量分別為，華為250站，中興80站，愛(ài)立信110站，諾基亞30站，大唐30站。
東北證券認(rèn)為，這標(biāo)志著5G首單的落地。
5G元年，板塊開(kāi)啟新一輪上漲，券商紛紛發(fā)表研報(bào)表示，建議增持或買入5G概念股。
中信建投的研報(bào)指出，近期，中國(guó)5G推進(jìn)節(jié)奏加快，國(guó)家部委及各省級(jí)政府為貫徹2019年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“加快5G商用步伐”的要求，政策推進(jìn)力度非常大，普遍都在推動(dòng)各地運(yùn)營(yíng)商5G要快馬加鞭。因此，對(duì)于2019年的中國(guó)5G建設(shè)規(guī)模，在市場(chǎng)的預(yù)期回歸理性之后，反而存在超預(yù)期可能，建議持續(xù)關(guān)注5G的投資機(jī)會(huì)。
至于投資機(jī)會(huì)到底在哪里？中信證券梳理出了兩條投資主線。
一是，優(yōu)選業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)資產(chǎn)被低估的IDC細(xì)分板塊，關(guān)注龍頭光環(huán)新網(wǎng)、寶信軟件等。二是，聚焦5G行業(yè)龍頭，中長(zhǎng)期核心受益標(biāo)的，重點(diǎn)推薦中興通訊、烽火通信；短期彈性看天饋射頻細(xì)分板塊龍頭通宇通訊，以及IT國(guó)產(chǎn)化及信息安全受益標(biāo)的，關(guān)注天源迪科、高新興等。
同樣看好5G概念的還有海通證券。
該機(jī)構(gòu)在最近的一份研報(bào)中表示，維持2018年下半年到2020年底是投資5G通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈黃金期的判斷。海通表示：“除去已落地的頻譜分配方案，2019年可能的事件如國(guó)內(nèi)5G投資計(jì)劃落地、運(yùn)營(yíng)商5G招標(biāo)的正式啟動(dòng)、區(qū)域性商用牌照發(fā)放等均會(huì)帶來(lái)主題性的行情驅(qū)動(dòng)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)上述事件進(jìn)展跟蹤及3G/4G時(shí)期類似行情分析，預(yù)計(jì)2019年二季度有望出現(xiàn)5G主題性行情的階段性高點(diǎn)；2019年下半年5G產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的招標(biāo)份額及價(jià)格、行業(yè)半年報(bào)有望成為關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素；2020年預(yù)計(jì)迎來(lái)5G周期投資增幅最大的一年；2021年或成為國(guó)內(nèi)5G資本開(kāi)支絕對(duì)峰值。”
那么，誰(shuí)才是真正有望獲益的概念股？澎湃新聞?dòng)浾呔C合多家券商觀點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)這幾只細(xì)分領(lǐng)域龍頭股最受機(jī)構(gòu)青睞。
1，烽火通信（600498）
作為主設(shè)備商，烽火通信得到了券商的一致推薦。
申萬(wàn)宏源將烽火通信列為戰(zhàn)略配置品種的確定性最強(qiáng)標(biāo)的，中信證券業(yè)認(rèn)為烽火通信是5G受益確定性較強(qiáng)的龍頭股，此外，烽火通信也得到了東北證券的持續(xù)推薦，以及海通證券建議重點(diǎn)關(guān)注。
相比上文所提的東方通信，烽火通信的股價(jià)表現(xiàn)要平穩(wěn)得多，并未進(jìn)入快速上升通道。該股在2月11日的收盤價(jià)為29.04元，2018年整體走平，2019年以來(lái)累計(jì)漲幅僅2.00%。
2，中興通訊（000063）
中興通訊同樣是處于龍頭地位的主設(shè)備商，主營(yíng)業(yè)務(wù)中約六成收入來(lái)自運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)。截至2月11日收盤，該股股價(jià)走出“三連陽(yáng)”，現(xiàn)報(bào)20.87元。統(tǒng)計(jì)顯示，近3日主力資金流入規(guī)模達(dá)4.89億元，為A股吸納主力資金規(guī)模第三大的個(gè)股。
財(cái)通證券、華泰證券、中信證券、申萬(wàn)宏源證券、海通證券等多家券商一致表示看好。
3，光環(huán)新網(wǎng)（300383）
光環(huán)新網(wǎng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)（IDC及其增值服務(wù)、IDC運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)）、互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入服務(wù)（ISP）等。公司的業(yè)績(jī)預(yù)告成績(jī)頗為亮眼。據(jù)2018年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤(rùn)規(guī)模為6.5億至7億元，同比增幅在49.13%至60.6%之間。
天風(fēng)證券認(rèn)為，凈利潤(rùn)維持高增長(zhǎng)符合預(yù)期，而2018年EBITDA預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)約70%超出預(yù)期，對(duì)公司維持“增持”評(píng)級(jí)，IDC龍頭繼續(xù)重點(diǎn)推薦。
中信證券建議，重點(diǎn)配置業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的IDC/CDN板塊龍頭光環(huán)新網(wǎng)，該股亦是中信證券本周模擬盤倉(cāng)位的第一重倉(cāng)股。
4，光迅科技（002281）
光迅科技是電信光器件龍頭股，得到海通證券、東北證券等的一致推薦。
光大證券認(rèn)為，5G建設(shè)將擴(kuò)大光模塊的需求，光模塊、光芯片位于光通信產(chǎn)業(yè)鏈上游，廣泛應(yīng)用于數(shù)通市場(chǎng)和電信市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)尚處于發(fā)展初期，未來(lái)將持續(xù)保持高速增長(zhǎng)。一方面，光模塊的需求量未來(lái)將達(dá)到4G時(shí)期的1.8倍以上，另一方面，單價(jià)也顯著提升，也就是將實(shí)現(xiàn)“量?jī)r(jià)齊升”
該股股價(jià)在2月11日收盤時(shí)為27.21元，2019年累計(jì)漲幅僅有1.30%。
5，通宇通訊（002792）
通宇通訊主要從事移動(dòng)通信系統(tǒng)中的基站天線、微波天線以及射頻器件等設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬于5G概念中的細(xì)分領(lǐng)域之一。
申萬(wàn)宏源表示，看好主營(yíng)天線射頻的通宇通訊，理由是，主設(shè)備廠商深度合作，以及具有陶瓷介質(zhì)濾波器重要看點(diǎn)。
中信建投證券則認(rèn)為，相比其他版塊，5G的確定性更高，上半年利好消息及催化劑較多，市場(chǎng)對(duì)于資本開(kāi)支、中美問(wèn)題的預(yù)期已經(jīng)逐步清晰，因此建議樂(lè)觀一些。除了關(guān)注主設(shè)備外，上游元器件公司的業(yè)績(jī)彈性與相對(duì)收益表現(xiàn)更好，通宇通訊可以重點(diǎn)關(guān)注。
6，中際旭創(chuàng)（300308）
中際旭創(chuàng)發(fā)布的2018年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2018年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.99億-6.47億元，同比增長(zhǎng)271%-300%。申萬(wàn)宏源證券將該公司列入5G概念股成長(zhǎng)價(jià)值品種的布局標(biāo)的之中。
萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，中際旭創(chuàng)是相對(duì)估值洼地的5G核心標(biāo)的，公司主營(yíng)產(chǎn)品作為5G建設(shè)中首先獲益的主要核心環(huán)節(jié)，目前PE估值僅為35倍，既低于5G指數(shù)成分股的均值42倍，也低于中位數(shù)38倍，公司估值有較大的向上修復(fù)空間。鑒于公司100G光模塊業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)、400G光模塊業(yè)務(wù)放量在即，5G訂單已見(jiàn)成效，上調(diào)評(píng)級(jí)至“買入”。
部分5G概念股信息概覽
01月07日 18:14
