在經(jīng)過了2018年凄涼的一年后，手機(jī)上游供應(yīng)鏈相關(guān)公司迎來了茫然的2019年。
整個(gè)行業(yè)不管是圈內(nèi)，還是圈外，都在描繪“5G”、“OLED”的大藍(lán)圖，甚至為了早點(diǎn)為質(zhì)押的股票或欠下的債務(wù)解套，能蹭上這兩個(gè)熱點(diǎn)的“公司宣言”、或“媒體洗地?zé)嵛?rdquo;，不斷的閃現(xiàn)在各種平臺(tái)之上。
然而，現(xiàn)實(shí)卻仍然不以某些企業(yè)控制人的意愿而轉(zhuǎn)移。隨著港、臺(tái)企業(yè)上市公司一、二月份的業(yè)績數(shù)據(jù)，以及手機(jī)行業(yè)出貨數(shù)據(jù)的不斷公布出來，一場(chǎng)無聲的諷刺開始在業(yè)內(nèi)漫延開來，并且大家都在猜測(cè)今年的一季度財(cái)報(bào)，哪些公司該如何騰挪庫存與業(yè)績數(shù)據(jù)，以掩飾一季度的開工不足，或者說在上班，但作業(yè)強(qiáng)度很低的混日子公司，一季度財(cái)報(bào)要怎么“編”了……
從目前的數(shù)據(jù)來看，雖然3月份還沒過完，但一季度智能手機(jī)同比出貨減少一到二成之間，已經(jīng)是行業(yè)共識(shí)了。但從港、臺(tái)企業(yè)上市公司一、二月份的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，基本上業(yè)績都是逆市增長在一到二成，有些企業(yè)甚至高達(dá)六成。
如由于接到蘋果iPad訂單和超聲波指紋訂單，GIS-KY業(yè)成（TW.6456）二月份業(yè)績同比增加了57.47%，前面二個(gè)月的業(yè)績累計(jì)同比增加了27.6%，接到蘋果iPad訂單的TPK-KY宸鴻(TW.3673)二月份業(yè)績同比增加了61.48%，前面二個(gè)月的業(yè)績同比累計(jì)增長了52.02%。
GIS-KY每月營收表（新臺(tái)幣）
TPK-KY每月營收表（新臺(tái)幣）
另外如拿到國產(chǎn)手機(jī)大廠攝像頭模組訂單的舜宇光學(xué)科技(HK:02382)，二月份的手機(jī)鏡頭出貨量同比增長19.5%，手機(jī)攝像模組同比增長7%；丘鈦科技(HK:01478)二月份的攝像頭模組銷售數(shù)量合計(jì)同比增長約37.5%。
在《出貨量狂飆后遺癥現(xiàn)，華為放寬供應(yīng)商資格認(rèn)證條件》一文中，李星曾經(jīng)提出，華為手機(jī)是最早對(duì)供應(yīng)商認(rèn)證資格放寬的頭部品牌終端廠商，但隨著市場(chǎng)分化越來越明顯，其它幾家一線品牌終端也將不得不在局部領(lǐng)域，加入到“搶供應(yīng)商”、“搶產(chǎn)能”的行列中。
實(shí)際上，后來在與供應(yīng)鏈企業(yè)繼續(xù)討論時(shí)發(fā)現(xiàn)，另外向個(gè)頭部企業(yè)也加入了搶“搶供應(yīng)商”、“搶產(chǎn)能”的行列。其中沒能在這場(chǎng)搶奪戰(zhàn)中占到優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，出現(xiàn)“現(xiàn)貨”變“期貨”的現(xiàn)象當(dāng)然在所難免了。
如果要深入到供應(yīng)鏈里面去分析的話，最終你會(huì)發(fā)現(xiàn)，不管是現(xiàn)有的一線供應(yīng)商，還是剛剛被放寬了準(zhǔn)入條件，幸運(yùn)的擠進(jìn)了頭部品牌手機(jī)廠商的認(rèn)證供應(yīng)商，并接到了訂單的原來二、三線供應(yīng)商企業(yè)，它們的共同特點(diǎn)就是，大家都是有著充足的現(xiàn)金在手的企業(yè)。
特別一些需要從國外品牌手上購買原材料的供應(yīng)鏈企業(yè)，這種現(xiàn)象就更加明顯。據(jù)上游企業(yè)傳出的消息顯示，為了防范貨款收不回來的風(fēng)險(xiǎn)，這些含港、臺(tái)在內(nèi)的外資企業(yè)，基本上對(duì)中國內(nèi)地的企業(yè)供貨實(shí)行了現(xiàn)款交易的模式，最大的限度，也是要有香港信用證的情況下，留下了IQC收貨品質(zhì)驗(yàn)證的預(yù)留時(shí)間，一般都不會(huì)超過一個(gè)月的賬期。
這對(duì)于中國國內(nèi)一般是月結(jié)三到六個(gè)月，有的賬期甚至是九到一年的手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)來說，如果沒有現(xiàn)金在手，幾乎是拿不到外資企業(yè)的貨源。也就是說核心元器件和原材料均依賴進(jìn)口的頭部國產(chǎn)品牌手機(jī)廠商，即便是有意愿把訂單下給一些所謂的一線供應(yīng)商，它們也可能會(huì)因?yàn)槟貌坏皆牧隙硬幌逻@些訂單。
所以當(dāng)你聽到某個(gè)品牌在回復(fù)為什么剛剛發(fā)布的手機(jī)，會(huì)出現(xiàn)“現(xiàn)貨”變“期貨”的原因是因?yàn)樯嫌喂?yīng)鏈那某個(gè)攝像頭的產(chǎn)能供應(yīng)不足時(shí)，你根本就不用奇怪，因?yàn)楹芸赡芩瓉硇队玫拇蠊?yīng)商，因?yàn)楣善辟|(zhì)押或債務(wù)過高的原因，沒有現(xiàn)金購買原材料，沒法完成它的訂單，只能由替補(bǔ)的二、三線供應(yīng)商，重新組織生產(chǎn)，產(chǎn)能慢慢爬坡供貨了。
2019年的一季度對(duì)于智能手機(jī)來說，表面上大家都“吵”得十分熱鬧，實(shí)際上雖然還沒有達(dá)到“內(nèi)外交困”的地步，但至少也遠(yuǎn)不如外面想象中的那么風(fēng)光。有消息稱，為了應(yīng)付上游原材料廠商的貨款與債務(wù)追討，一些品牌手機(jī)的一線供應(yīng)商從去年下半年開始，就不斷的要求手機(jī)廠商在原來的賬期基礎(chǔ)上提前支付貨款來應(yīng)對(duì)。
所以更多的二、三線品牌手機(jī)廠商要么退出這個(gè)市場(chǎng)，要么縮減產(chǎn)能，基本上也是跟出現(xiàn)一線品牌手機(jī)廠商的情形有關(guān)，也就是說，手機(jī)品牌廠商從去年下半年開始出貨量較為正常的，基本上也是手上還有較為充足現(xiàn)金的品牌。
有意思的是，從去年下半年開始，那些債務(wù)爆雷的手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)里，被國資收購，控制權(quán)變更為國資背景公司的企業(yè)，由于解決了債務(wù)問題，加上又有真正的現(xiàn)金注入，反而在今年一季度里可以正常運(yùn)作，業(yè)績基本上與產(chǎn)能正常釋放持平，也就是說與正常工作日的產(chǎn)出是一樣的。
另外，還有那些拿到了與資金缺口相當(dāng)?shù)恼偫зY金的企業(yè)，也算沒有在今年一季度虛脫，但據(jù)上洲材料商透露的消息，這種企業(yè)極為個(gè)別少數(shù)。也就是說，那些號(hào)稱拿到了政府多少紓困資金的企業(yè)，并不足以解除它們那些顯形或隱形的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也沒有足夠的現(xiàn)金來購買原材料組織生產(chǎn)。
總體來說，今年一季度里，對(duì)于長期那些在現(xiàn)金流管理較為嚴(yán)格的，含港、臺(tái)在內(nèi)的外資背景手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)來說，算是遇到了一個(gè)逆市增長奇跡季度，但這種奇跡卻也并不能成為它們后續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的依據(jù)，因?yàn)榭沙掷m(xù)性有多久，真的不在于技術(shù)與產(chǎn)能，而在于中國內(nèi)地別具特色的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來決定；對(duì)于一些手上有現(xiàn)金的二、三線手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)來說，接到了頭部品牌手機(jī)企業(yè)的訂單算是一個(gè)意外驚喜，但卻要接受品質(zhì)提升與產(chǎn)能爬坡所帶來的痛苦煎熬（熬過去了，說不定就成長為一線手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)；熬不過去，則成了爛泥扶不上墻的反面教材）。
而手機(jī)供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)的境況與機(jī)遇，何嘗不也是眼下品牌手機(jī)企業(yè)自身的遭遇寫真呢：未來幾個(gè)月如果有哪個(gè)二、三線品牌竄出來，千萬別聽信它們什么抓住了“5G”，或者“OLED”的機(jī)遇，真正的原因可能是它們自己有充足的現(xiàn)金來買元器件組裝手機(jī)，或者遇到了可愛的金主給了充足的現(xiàn)金讓它們可以折騰。
同樣，如果哪個(gè)一線品牌出現(xiàn)出貨量下滑速度快過同行的現(xiàn)象，也別信它胡扯什么經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇慢，消費(fèi)降級(jí)，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加惡劣的鬼話，真正的原因，肯定它沒錢支付供應(yīng)商的貨款，又忽悠不到新的供應(yīng)商為它供貨，由于自身的現(xiàn)金流管理出現(xiàn)問題，導(dǎo)致它的供應(yīng)鏈管理也失靈了的緣故。
01月07日 18:14
