德業(yè)股份(605117.SH)2023年雖在德國(guó)遭重創(chuàng)，但極大受益于其南非市占率。

4月25日，德業(yè)股份發(fā)布了年度業(yè)績(jī)報(bào)告，2023年總營(yíng)收74.8億元，同比增長(zhǎng)25.59%；凈利潤(rùn)17.91億元，同比增長(zhǎng)18.03%。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，德業(yè)股份去年逆變器銷量同比下降33.84%，毛利率卻上漲4.14%，營(yíng)收同比增長(zhǎng)11.95%。

針對(duì)此疑問，潮電智庫(kù)撥通德業(yè)股份證券事務(wù)代表處的電話，但令人意外的是，接通的卻是公司前臺(tái)人員。隨后，潮電智庫(kù)以郵件形式進(jìn)行咨詢，但截至發(fā)稿日期未收到回復(fù)。

德業(yè)股份第四季度凈利2.2億元，為全年最低；該季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流約為-5422萬(wàn)元，疑似德國(guó)繼電器事件導(dǎo)致微逆退貨。

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德業(yè)股份去年境外營(yíng)收約43.4億元，同比增長(zhǎng)25.6%，其光伏產(chǎn)品前三大銷售地區(qū)依次為南非、巴西、香港。

從德業(yè)股份的主要出貨地區(qū)來(lái)看，早早入局南非市場(chǎng)的紅利在近兩年體現(xiàn)得淋漓盡致，去年毛利率更是高達(dá)52.68%。

2022年，德業(yè)股份在南非市場(chǎng)儲(chǔ)能市占率就超過30%，位居世界首位，收入占比達(dá)35%左右，已積累數(shù)千家安裝商。

因歐洲高庫(kù)存影響，公司去年逆變器去年產(chǎn)量為110.47萬(wàn)臺(tái)，同比下降24.26%；銷售量為88.9萬(wàn)臺(tái)，營(yíng)收44.3億元，占比總營(yíng)收的59.22%，主要出貨地區(qū)為為南非、德國(guó)、巴西、印度。

還是由于其微逆在德國(guó)遭受大量退貨，產(chǎn)銷量同比大幅下滑，導(dǎo)致公司逆變器整體庫(kù)存同比增長(zhǎng)151.83%，達(dá)35.26萬(wàn)臺(tái)。

德業(yè)股份逆變器在建產(chǎn)線277萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)于2026年投產(chǎn)。若其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)U產(chǎn)、出貨地區(qū)政策補(bǔ)貼減少導(dǎo)致戶儲(chǔ)需求下降，可能導(dǎo)致此新增產(chǎn)能存在庫(kù)存消化風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，2023年，德業(yè)股份和昱能科技都首次開始發(fā)展工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)品，原因系中國(guó)工業(yè)用電量需求旺盛，且工商業(yè)峰谷價(jià)差變化較大，市場(chǎng)需求大幅增長(zhǎng)。