3月20日，瑞聲科技（2018.HK）發(fā)布2024年全年業(yè)績報告。集團收入創(chuàng)歷史新高，為人民幣273.3億元，同比增長33.8%，毛利率為22.1%，同比提升5.2個百分點，凈利潤同比增長142.7%至人民幣18.0億元，盈利能力大幅提升。

瑞聲科技CFO郭丹在業(yè)績發(fā)布會上表示，2025年瑞聲科技集團收入依然會保持雙位數(shù)以上的增長，毛利率將在2024年22%的水平上，還會有進一步提升的空間。

此外，在光學業(yè)務方面，6P及以上鏡頭出貨量持續(xù)攀升，6P鏡頭出貨量占比在2024年下半年超過18%，預計2025年6P及以上高端鏡頭的出貨量占比將持續(xù)提升。其中，7片式鏡頭（塑膠鏡頭及G+P混合鏡頭）2024年出貨量達350萬支左右，2025年出貨量將實現(xiàn)數(shù)倍增長。

聲學下半年收入環(huán)比增長37.4%

毛利率30.4%

瑞聲科技2024年下半年收入47.5億元，同比增長13.8%，環(huán)比增長37.4%。毛利率為30.4%。2024全年收入人民幣82.1億元，同比增長9.5%，主要由于下游客戶需求回升，集團在重點客戶中的市場份額穩(wěn)中有增，以及高端聲學平臺導入更多客戶的主力機型。全年毛利率為30.2%，同比提升1.8個百分點。

瑞聲科技聲學產(chǎn)品結(jié)構優(yōu)化成效顯著：SLS大師級揚聲器以輕薄的設計和卓越的音質(zhì)表現(xiàn)，延續(xù)迅猛的增長態(tài)勢，全年出貨量近3,000萬只，同比增長超過120%；折疊機方面，推出單體厚度僅1.4mm行業(yè)最薄的輕羽揚聲器，備受客戶認可；還推出首個Hi-Fi音質(zhì)的同軸揚聲器Ultimate Speaker，進一步穩(wěn)固了集團在高端聲學市場中的領導地位；此外，聲學和電磁創(chuàng)新型二合一產(chǎn)品 Combo 系列出貨量約530萬只，同比增長近140%。

隨著AI眼鏡在年內(nèi)推廣落地加速，瑞聲科技推出了一系列獨具特色的揚聲器產(chǎn)品，已搭載于多個客戶的智能眼鏡之中。 

車載聲學全年營收35.2億元

毛利率24.8%

2024年，瑞聲科技車載聲學業(yè)務在競爭激烈的汽車市場依舊取得突破進展，全年收入為人民幣35.2億元，毛利率為24.8%，顯示出集團與PSS顯著的協(xié)同效應。

PSS憑借卓越的產(chǎn)品質(zhì)量和廣泛的客戶網(wǎng)絡，目前在歐美一線車企中占據(jù)著領先的市場份額，進一步彰顯集團在全球車載聲學領域的強大影響力。同時，集團與PSS的車載聲學產(chǎn)品在中國持續(xù)供應理想、吉利、小米以及小鵬等頭部新能源品牌的熱門車型，車載NLC Pro算法也已首次定點全球頭部豪車品牌。

光學全年毛利率同比大幅提升19.5個百分點

2024年，瑞聲科技光學業(yè)務全年實現(xiàn)收入人民幣50.0億元，同比增長37.9%，毛利率同比大幅提升19.5個百分點至6.5%。下半年收入為人民幣27.9億元，同比增長50.2%，環(huán)比增長26.0%，主要得益于智能手機光學行業(yè)持續(xù)升級，光學模組業(yè)務市場份額提升顯著以及塑料鏡頭高端化進展順利。毛利率為7.9%，同比改善17.1個百分點。

2024年下半年，6P及以上塑料鏡頭出貨量持續(xù)攀升，6P鏡頭出貨量占比在2024年下半年超過18%，預計2025年6P及以上高端鏡頭的出貨量占比將持續(xù)提升。其中，2024年7片式鏡頭（塑膠鏡頭及G+P混合鏡頭）出貨量達到350萬只左右，2025年出貨量將實現(xiàn)數(shù)倍增長，其中可能是行業(yè)最薄的7P鏡頭攜手近期發(fā)布的超薄旗艦折疊機亮相。進一步加強集團在高端光學領域的布局。光學模組全年收入同比顯著增長55.2%。32M像素以上的模組出貨量占比達到32.0%，同比提升近4個百分點。

備受關注的WLG方面，工藝良率穩(wěn)步攀升，WLG在制作微棱鏡方面還擁有一體化壓鑄的獨特優(yōu)勢，相關產(chǎn)品已獲得客戶的認可和定點，未來有望隨著潛望式模塊下沉的過程中向更多機型導入。

瑞聲科技在非手機光學領域進展順利：車載光學方面，集團擁有ADAS和環(huán)視等智能駕駛類以及駕駛員監(jiān)控系統(tǒng)（DMS）和乘員監(jiān)控系統(tǒng)（OMS）等智能座艙類鏡頭，和海外頭部新能源客戶合作的高規(guī)格項目即將量產(chǎn)，為實現(xiàn)集團在車載光學領域的跨越式增長打下了基礎。

對于XR光學，瑞聲科技深度布局衍射光波導和光引擎等品類的機會，其中光波導已和國際頭部設計廠商達成獨家戰(zhàn)略合作，基于半導體刻蝕工藝的光波導量產(chǎn)線也已完成量產(chǎn)調(diào)試，有多個客戶項目已定點并正在開發(fā)交付中。另外，AI camera、大視場角AR模組等亦定點多家客戶項目，即將于年內(nèi)量產(chǎn)。

全年散熱業(yè)務同比增長40.1%

2024年，得益于橫向線性馬達、金屬中框、轉(zhuǎn)軸及VC散熱板等產(chǎn)品在客戶旗艦機和折疊機中的規(guī)模化應用，該合并分部收入實現(xiàn)人民幣97.1億元，同比增長17.8%。毛利率為23.3%，同比提升3.2個百分點，主要由于金屬中框毛利率提升顯著以及其他高毛利率產(chǎn)品收入占比的提升。

2024年，瑞聲科技精密結(jié)構件業(yè)務收入增長強勁，金屬中框?qū)敫嘀懈叨藱C型和折疊機，收入同比增長近24%，目前已成為安卓陣營手機金屬結(jié)構件頭部供應商；散熱業(yè)務同比增長40.1%指3.26億元，成為全球領先的手機散熱方案供貨商；筆電機殼業(yè)務產(chǎn)品線收入達13.5億元，同比增長53.3%。

此外，瑞聲科技為重要客戶成功獨供行業(yè)內(nèi)首創(chuàng)伸縮鏡頭電機模組，并參與到主流大客戶側(cè)鍵模組創(chuàng)新，同時，基于電磁傳動平臺技術的靈巧手等關節(jié)電機及減速器產(chǎn)品正在按期開發(fā)，展現(xiàn)了集團在高度集成化復合模組的生產(chǎn)能力。

麥克風在人形機器人、AI眼鏡等新領域出貨

2024年，瑞聲科技傳感器與半導體業(yè)務分部實現(xiàn)收入7.73億元，毛利率同比提升2.0個百分點至15.6%，主要得益于集團的自研高毛利產(chǎn)品收入占比提升。

瑞聲科技聚焦高信噪比麥克風產(chǎn)品，在中高端智能手機市場中份額領先，并實現(xiàn)在人形機器人、AI眼鏡和車載等新興領域的出貨。高價值新項目在海外大客戶成功落地，為該業(yè)務帶來新的增長極。瑞聲科技中高端化戰(zhàn)略成效凸顯，中高端安卓MEMS麥克風產(chǎn)品出貨占比提升至超過60%。未來隨著AI的逐步成熟與落地，智能設備的語音交互需求與日俱增，集團的高信噪比麥克風產(chǎn)品將迎來嶄新的發(fā)展空間。

瑞聲科技管理層表示，隨著邊緣AI在本地設備上部署加速，消費電子將迎來巨大技術革新機遇。此外，新能源汽車、AR/VR、機器人市場也將呈現(xiàn)多元化、高增長態(tài)勢，感知科技產(chǎn)品的重要性愈發(fā)凸顯，展現(xiàn)出更廣闊的發(fā)展空間。本集團將順勢而為，秉持技術創(chuàng)新之使命，把握AI賦能，深化消費電子布局，持續(xù)開拓全新領域。通過全球化布局與產(chǎn)品線的多元拓展，引領感知科技創(chuàng)新，再攀高峰，為股東和客戶帶來更高回報。