上市八周年，聯(lián)合光電(300691.SZ)中報首虧。

8月28日，聯(lián)合光電公告了中期業(yè)績，公司上半年實現(xiàn)營收8.95億元，同比增長5.6%；凈利潤虧損2023萬元，同比下滑171.6%；扣非凈利潤虧損2741萬元，同比下滑225.5%。

增收不增利的局面，讓聯(lián)合光電面臨著加速從技術產品力向市場競爭力轉換的壓力。

資料顯示，聯(lián)合光電創(chuàng)立于2005年，距今正好20個年頭，一直深耕光學鏡頭、光學元器件及相關光電產品的研發(fā)、生產與銷售，擁有光學防抖、超精密光學非球面、自由曲面、光波導等光學器件的核心技術。

根據(jù)年報披露信息，聯(lián)合光電的產品主要應用于視頻監(jiān)控、新型顯示、智能駕駛等領域。報告內，視頻監(jiān)控作為第一大業(yè)務，占總收入比重55.4%；新型顯示、智能駕駛歸類為創(chuàng)新業(yè)務，占總收入比重分別為24%、7.7%。

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報告期內，聯(lián)合光電新型顯示業(yè)務運營主體為子公司中山聯(lián)合光電顯示技術有限公司，銷售額同比增長約20%，主要產品包括投影、VR設備、AR眼鏡、運動DV等。不過凈利潤虧損數(shù)額約1678.3萬元，表明自我造血能力有待進一步提升。

另一子公司中山聯(lián)合汽車技術有限公司主要專注于智能汽車領域，上半年該業(yè)務板塊營收同比增長超100%，主要產品包括ADAS等各類車載鏡頭、車載雷達、HUD、PGU，其中車載鏡頭出貨量同比增長60%以上。截至2025年6月末，公司相繼獲得了比亞迪、一汽紅旗、零跑、東軟睿馳、吉利、長安、奔馳等多家汽車廠商及全球汽車供應鏈 Tier1廠商定點，覆蓋超過40款車型。

不過根據(jù)潮電智庫了解，中山聯(lián)合汽車自2019年成立至今長期處于虧損狀態(tài)，報告期內虧損額為2784.8萬元。

有汽車電子產業(yè)鏈專業(yè)人士透露，“目前終端品牌群掌握著行業(yè)話語權，為降本競爭會在一年內多次下調采購價格，多家光學供應商都是虧本陪跑。”

安防視頻監(jiān)控是聯(lián)合光電的主戰(zhàn)場，但報告期內的表現(xiàn)也談不上樂觀，營收4.96億元同比下降2.08%，且25.22%的毛利率，也較去年同期減少了3.19個百分點。

聯(lián)合光電表示，主要是受國際環(huán)境尤其是關稅政策變動影響，疊加國內下游需求減弱等多重因素導致存量市場競爭內卷加劇。

反觀直接競爭對手中潤光學，上半年安防監(jiān)控業(yè)務收入卻同比增長了20.1%。

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今年5月20日，聯(lián)合光電發(fā)布一則停牌公告，表示公司擬以發(fā)行股份方式收購長益光電100%股權，并募集配套資金。6月3日，聯(lián)合光電披露交易預案，擬發(fā)行股份購買長益光電100%股權，同時采用詢價方式向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

公開資料顯示，長益光電成立于2009年，注冊資本8000萬元，總部位于東莞，核心產品包括手機攝像頭、安防監(jiān)控鏡頭、車載鏡頭、智能家居光學元件等，客戶覆蓋消費電子、智能家居等行業(yè)，其中包括華為、舜宇光學、格科微等中國各領域的頭部企業(yè)，以及世高光電等海外廠商。公司在行業(yè)有“小宇瞳”之稱，主營中低端安防鏡頭的生產及銷售，而且出貨規(guī)模相當可觀。

聯(lián)合光電接受媒體采訪時表示，消費類泛安防產品將成為推動行業(yè)發(fā)展的關鍵支柱，未來的市場規(guī)模和增長速度都將快速增長。在長期戰(zhàn)略規(guī)劃上，公司在保持專業(yè)安防鏡頭行業(yè)優(yōu)勢地位的同時，將重點發(fā)展和深度布局泛安防領域，并借助長益光電本身在泛安防領域已經形成的競爭力，拓寬公司消費類安防鏡頭產品線。

行業(yè)人士分析，通過此次收購，聯(lián)合光電可借助標的公司的技術積累和客戶資源，快速切入消費級光電元器件領域，與上市公司擅長的高端光學鏡頭形成互補，共享研發(fā)平臺，未來有望提升整體盈利能力。

這意味著業(yè)績承壓的聯(lián)合光電，希望借助資本力量快速豐富產品結構且同步提升營收規(guī)模。而這個賽道上，已經駐扎著宇瞳光學和舜宇光學等強勁對手。