宸鴻將虧到下季 瑞銀喊賣

2014-07-14 成為作者
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分類：行業(yè)資訊
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瑞銀證券（UBS）發(fā)布報告表示，F(xiàn)-TPK宸鴻（3673）營運要從底部反彈，可能仍有漫長道路。預期TPK本季每股凈損逾4元，明年第1季續(xù)虧，要到下半年

 

瑞銀證券（UBS）發(fā)布報告表示，F(xiàn)-TPK宸鴻（3673）營運要從底部反彈，可能仍有漫長道路。預期TPK本季每股凈損逾4元，明年第1季續(xù)虧，要到下半年營運才有明顯好轉。

 

瑞銀預估，TPK明年每股純益（EPS）13至14元，給予賣出投資評等，目標價135元。

 

UBS認為，TPK試圖發(fā)展納米銀導電材料，來與ITO導電材料作競爭，然而日東電工表示，ITO價格可能進一步下跌，ITO薄膜跌價，將有助ITO導電材料維持市占率，并使ITO陣營客戶，不愿采用TPK的納米銀觸控材料技術。這也讓單片玻璃等玻璃結構觸控技術，更不具吸引力。

 

UBS說，TPK本季營收有機會達到380億元以上、季增挑戰(zhàn)三成，優(yōu)于原先預估季增15%至20%，不過，營收增加可能來自于低毛利貼合服務（蘋果訂單），這可能使TPK本季毛利率降到10%以下，較上一季12.4%下滑。

 

UBS說，TPK本季營業(yè)利益率可望維持正數，估為2.6%，但因將提列資產減損與轉投資達鴻的商譽減損，將使TPK本季陷入虧損。

 

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