5月25日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委旗下上市公司航天通信（600677.SZ）發(fā)布重組草案，擬發(fā)行股份分別購(gòu)買智慧海派51%的股權(quán)、預(yù)估值為10.65元以及江蘇捷成36.93%股權(quán)、預(yù)估值為1.73億元。

值得注意的是，上述交易全部以股票方式進(jìn)行，不過航天通信仍將募集配套資金4.13億元用于支付與本次重組相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用，剩余部分則用于增資智慧海派，建設(shè)智能終端生產(chǎn)基地等3大項(xiàng)目。

若交易成功，智慧海派不僅順利化身上市國(guó)企，同時(shí)由于通過定增引入"紫光系"公司紫光春華作為戰(zhàn)略投資者，智慧海派還有望與紫光集團(tuán)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)上下游結(jié)盟，想象空間巨大。

航天通信股票復(fù)牌后隨即漲停，25日股價(jià)達(dá)到19.82元/股。

海派2014年?duì)I收31億元

據(jù)重組草案，智慧海派的產(chǎn)品主要包括兩大類：智能終端ODM產(chǎn)品，以成品智能手機(jī)ODM產(chǎn)品為主，并包括手機(jī)主板、結(jié)構(gòu)件等手機(jī)半成品和零部件以及物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品，包括安防產(chǎn)品、車載音響、車載電子設(shè)備、可穿戴設(shè)備、智能家居產(chǎn)品等。

智慧海派目前有7家子公司，分別在北京、上海、深圳三地建有研發(fā)基地，擁有專業(yè)研發(fā)人員超過500人，在杭州、深圳、南昌擁有生產(chǎn)制造基地。

智慧海派最近三年呈現(xiàn)了高速的發(fā)展趨勢(shì)，2013年、2014年?duì)I業(yè)收入分別為11.60億元和31.23億元，凈利潤(rùn)分別達(dá)到2269萬(wàn)元和1.08億元。

對(duì)于2014年收入和凈利潤(rùn)暴增的原因，公告如此解釋，2014年智慧海派成為第一大客戶宇龍酷派的主要供應(yīng)商之一，為宇龍酷派生產(chǎn)機(jī)種由2013年的7個(gè)增長(zhǎng)至2014年的13個(gè)；此外，2014年獲得了來(lái)自聯(lián)想和中興的智能手機(jī)ODM訂單。

對(duì)于2015年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，智慧海派信心十足。公告稱，在宇龍酷派、聯(lián)想、中興的基礎(chǔ)上，為新客戶HTC研發(fā)制造的智能手機(jī)產(chǎn)品也從今年4月開始出貨，因此預(yù)計(jì)2015經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)。

智慧海派股東鄒永杭、朱漢坤等承諾，2015年度、2016年度、2017年度的實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)額分別不低于2億元、2.5億元、3億元。

這也意味著，智慧海派2015年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)需要達(dá)到100%水平，這對(duì)于當(dāng)下ODM行業(yè)來(lái)說，不可謂不高。況且，智慧海派目前仍在消化電信行業(yè)"營(yíng)改增"對(duì)其造成的影響。

2015年1~2月，智慧海派的營(yíng)業(yè)收入為4.63億元，是2014年全年?duì)I業(yè)收入的15%；凈利潤(rùn)為1248.29萬(wàn)元，是2014年全年凈利潤(rùn)的11.57%。

公告解釋，這是由于春節(jié)假期影響了手機(jī)ODM業(yè)務(wù)的銷售，另一方面由于2014年下半年電信業(yè)"營(yíng)改增"后運(yùn)營(yíng)商對(duì)手機(jī)補(bǔ)貼政策進(jìn)行了結(jié)構(gòu)化調(diào)整，導(dǎo)致品牌商采購(gòu)機(jī)型在第一季度亦進(jìn)行了調(diào)整，智慧海派部分原訂單被削減。

智慧海派擬再擴(kuò)產(chǎn)

航天通信擬采用定價(jià)發(fā)行的方式向航天科工和紫光春華非公開發(fā)行股票募集配套資金，配套資金總額上限為本次交易總額的25%，根據(jù)交易標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值測(cè)算，募集配套資金金額預(yù)計(jì)約為4.13億元。

募集配套資金部分用于支付與本次重組相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用，剩余部分用于對(duì)智慧海派進(jìn)行增資，用于智慧海派的智能終端生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、杭州生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目、物聯(lián)網(wǎng)實(shí)用性研發(fā)中心項(xiàng)目及產(chǎn)線自動(dòng)化改造項(xiàng)目。

首先，"智能終端生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目"內(nèi)容為新建位于江西南昌臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)的智能終端生產(chǎn)基地，包括廠房、宿舍樓、辦公樓等設(shè)施3.42萬(wàn)平米，新投入SMT貼片生產(chǎn)線12條、配套測(cè)試生產(chǎn)線、后端組裝線和包裝線以及ERP等信息化系統(tǒng)建設(shè)，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后可年產(chǎn)智能手機(jī)等智能終端1800萬(wàn)臺(tái)以上。

其次，"杭州生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目"實(shí)施主體為智慧海派子公司禾聲科技，其杭州工廠目前建筑面積3.71萬(wàn)平方米，主要用于手機(jī)半成品結(jié)構(gòu)件以及物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品，包括智能穿戴設(shè)備、智能家居、車載音響等的生產(chǎn)。定增募集資金將用于禾聲科技杭州1號(hào)和2號(hào)廠房擴(kuò)建，以及新增6條物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品組裝線。預(yù)計(jì)項(xiàng)目建成后將新增上述物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品年產(chǎn)能260萬(wàn)臺(tái)以上。

第三，智慧海派計(jì)劃在江西南昌設(shè)立物聯(lián)網(wǎng)實(shí)用性研發(fā)中心，并使用募集資金建設(shè)社會(huì)云計(jì)算、智能穿戴及智能家居研究試驗(yàn)室和配套的安全可靠性實(shí)驗(yàn)室，新成立70人左右的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品專業(yè)研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

第四，擬使用本次募集資金投入智慧海派深圳觀瀾工廠和南昌一廠各6條智能通訊終端產(chǎn)線的自動(dòng)化改造項(xiàng)目，主要用于提高主板測(cè)試和整機(jī)組/包裝環(huán)節(jié)的自動(dòng)化水平。

值得一提的是，此次定增對(duì)象除航天通信控股股東航天科工外，紫光集團(tuán)通過控股子公司紫光春華認(rèn)購(gòu)本次配套融資，成為戰(zhàn)略合作伙伴。

重組草案稱，紫光集團(tuán)與航天通信建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，與本次收購(gòu)的標(biāo)的公司智慧海派形成上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，將紫光集團(tuán)旗下的半導(dǎo)體芯片業(yè)務(wù)與智慧海派的智能終端業(yè)務(wù)緊密聯(lián)系，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，發(fā)揮雙方在通信、物聯(lián)網(wǎng)終端等領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)、應(yīng)用的強(qiáng)大協(xié)同效應(yīng)。

鄒永杭夫婦身價(jià)暴增

根據(jù)重組草案，截至今年2月28日，智慧海派股東全部權(quán)益的預(yù)估值約為20.9億元，對(duì)應(yīng)智慧海派51%股權(quán)的預(yù)估值約為10.65億元。

其中，鄒永杭直接、間接合計(jì)持有智慧海派66.58%的股權(quán)，其妻張奕持有智慧海派5.42%的股權(quán)。鄒永杭夫婦合計(jì)持智慧海派72%的股權(quán)。按照交易確定的發(fā)行價(jià)格，即15.67元/股鄒永杭夫婦身價(jià)已經(jīng)達(dá)到15億元。

受重組利好消息影響，航天通信股價(jià)大幅上漲，5月25日收盤價(jià)已經(jīng)漲至19.82元/股，較發(fā)行價(jià)上漲27%，這意味著，鄒永杭夫婦身價(jià)也隨之漲到了近20億元水平。

任智慧海派常務(wù)副總裁朱漢坤直接、間接合計(jì)持有智慧海派18%的股權(quán)，按照交易確定的發(fā)行價(jià)格，其身價(jià)達(dá)到3.76億元；按照5月25日收盤價(jià)，其身價(jià)達(dá)到4.76億元。