【財(cái)經(jīng)飚語(yǔ)】星星科技股價(jià)詭異增長(zhǎng)

2月25日,2014年胡潤(rùn)大中華區(qū)富豪榜發(fā)布,觸控廠(chǎng)家星星科技(300256.SZ)控股股東及實(shí)際控制人葉仙玉以70億元財(cái)富資產(chǎn),位于342位。雖然該

2月25日,2014年胡潤(rùn)大中華區(qū)富豪榜發(fā)布,觸控廠(chǎng)家星星科技(300256.SZ)控股股東及實(shí)際控制人葉仙玉以70億元財(cái)富資產(chǎn),位于342位。雖然該排名比2013年榜單上的294位下滑了一點(diǎn),但其個(gè)人財(cái)富卻增長(zhǎng)了13%。

葉仙玉也成為為數(shù)不多能上榜胡潤(rùn)富豪榜的國(guó)內(nèi)觸控行業(yè)企業(yè)家,只是葉仙玉的財(cái)富增長(zhǎng),與星星科技股價(jià)的神奇增長(zhǎng)有莫大的關(guān)系。
2月27日,星星科技收盤(pán)16.53元,上漲3.25%,而這種快速上漲勢(shì)頭已經(jīng)維持近一個(gè)月時(shí)間。

有意思的是,在1月30日星星科技還發(fā)布了2013年凈利潤(rùn)同比下降1950.34%—2015.49%的業(yè)績(jī)修正預(yù)告,2013年星星科技可能虧損1.42億元至1.47億元。要知道,星星科技2013年前三季度收入總和才3.39億元。

到底是什么動(dòng)力支持著星星科技股價(jià)扶搖直上。答案是,深越光電的觸摸屏概念和市場(chǎng)潛力,以及聯(lián)想智能手機(jī)國(guó)際市場(chǎng)的想象空間。
2013年8月9日,星星科技公布將以8.39億元收購(gòu)深越光電100%股權(quán)。1月30日,聯(lián)想宣布以29億元美元的價(jià)格收購(gòu)了谷歌旗下的摩托羅拉移動(dòng)智能手機(jī)業(yè)務(wù)。而深越光電正是聯(lián)想智能手機(jī)觸摸屏的主要供應(yīng)商,來(lái)自聯(lián)想的收入占其收入比重超過(guò)5成。

盡管諸多財(cái)經(jīng)媒體對(duì)星星科技的收購(gòu)行為眾說(shuō)紛紜,矛頭直指星星科技5倍高溢價(jià)收購(gòu)、深越光電凈利潤(rùn)詭異暴漲、負(fù)債率畸高等等問(wèn)題,也沒(méi)有對(duì)星星科技股價(jià)造成太大影響。

甚至在8月26日,星星科技公布虧損3895萬(wàn)元的2013年上半年財(cái)報(bào),星星科技股價(jià)仍然11元左右振蕩,并沒(méi)有明顯下滑趨勢(shì)。

根據(jù)星星科技公布的深越光電的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算,深越光電腦2011年、2012年和2013前4個(gè)月的凈利率分別為4.29%、10.19%和8.46%。相反,國(guó)內(nèi)觸摸屏龍頭老大歐菲光(002456.SZ)2013年第一季度的凈利率才7.08%。

不由讓業(yè)界懷疑深越光電觸摸屏產(chǎn)品獲利能力的真實(shí)性,畢竟國(guó)內(nèi)觸摸屏市場(chǎng)毛利率從2013年初開(kāi)始,快速下滑。歐菲光電容觸摸屏的毛利率已從2012年年中的23.69%,下滑至2013年上半年的19.07%。

不過(guò),星星科技官方并沒(méi)有回應(yīng)市場(chǎng)上的此類(lèi)質(zhì)疑聲音。在其2013年業(yè)績(jī)預(yù)告中,深越光電在2013年1月至11月已累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6920萬(wàn)元,預(yù)計(jì)2013全年可以實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7250萬(wàn)元至7750萬(wàn)元。

種種的利好消息下,雖然星星科技經(jīng)營(yíng)虧損幅度不斷擴(kuò)大,但其股價(jià)卻從2013年8月30日10.26元的低點(diǎn),一路上漲至2月27日的16.53元,漲幅高達(dá)61%。

不過(guò),僅有星星科技股價(jià)半年內(nèi)61%的漲幅,其實(shí)還是無(wú)法支撐葉仙玉在胡潤(rùn)富豪榜上的位置。

根據(jù)從 WIND 數(shù)據(jù)查詢(xún)的國(guó)內(nèi)深圳證券交易所市場(chǎng)從事電子元器件生產(chǎn)和銷(xiāo)售的上市公司中,選取 16 家與深越光電和星星科技業(yè)務(wù)相同或相近的觸控示行業(yè)上市公司作為可比公司,評(píng)估基準(zhǔn)日2013 年 4月 30 日同行業(yè)可比上市公司的估值情況顯示結(jié)果,為讓大家大吃一驚。

星星科技市盈率高達(dá)256.05倍,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐菲光的67.2倍市盈率和金龍機(jī)電(300032.SZ)的140.34倍市盈率。

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