6月2日，藍(lán)思科技（300433.SZ）發(fā)出了超過60億元的融資計(jì)劃，這距離其掛牌上市不過3個月的時間。與此同時，藍(lán)思科技市值已經(jīng)超過800億元，在創(chuàng)業(yè)板排名第三位，僅次于東方財(cái)富網(wǎng)和樂視網(wǎng)。

6月5日，南方都市報(bào)一篇《伯恩光學(xué)計(jì)劃赴港上市》的報(bào)道開始流傳開來，文章顯示，伯恩光學(xué)高層在接受南都記者采訪時稱，公司已經(jīng)與國際著名的幾個投資銀行密切接觸，正式開啟上市之路，并坦承上市的目的并非為了融資，而主要原因是受到了藍(lán)思科技上市的"刺激"。

再回溯早前的新聞，2014年12月23日，藍(lán)思科技IPO上市走到了最后關(guān)鍵時刻，一個月后創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委就將作出審核結(jié)果。值此外界對藍(lán)思科技關(guān)注度非常高的時期，同樣是南都首先爆出了《涉嫌竊取商業(yè)機(jī)密伯恩光學(xué)一高管被湖南警方帶走》一文，牽出了這兩家公司長期以來的復(fù)雜競爭關(guān)系。

伯恩光學(xué)成立于1986年，是目前全球最大的智能手機(jī)保護(hù)蓋板供應(yīng)商。熟悉手機(jī)供應(yīng)鏈的人士或許知道，已經(jīng)成功樹立自身"江湖地位"的伯恩光學(xué)鮮少參與外界事務(wù)，在同行看來，伯恩光學(xué)就像是一個相對封閉、獨(dú)居一隅的王國。

如今，伯恩光學(xué)卻一改往日形象，頻頻通過正面或側(cè)面方式向媒體發(fā)聲。突然的變化背后，或許是因?yàn)?，藍(lán)思科技已經(jīng)挑動了伯恩光學(xué)的神經(jīng)。而且隨著時間的推移，搭上資本快車的藍(lán)思科技，有可能令伯恩光學(xué)越來越感到不安。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場逐漸飽和

在6月5日南都報(bào)道中，伯恩光學(xué)對記者聲稱："伯恩光學(xué)常年零負(fù)債經(jīng)營，資本金充裕，在玻璃蓋板基本市場飽和的情況下暫無大規(guī)模投資計(jì)劃，百億以內(nèi)的投資我們不需要貸款。"

由于無法考究南都記者與伯恩光學(xué)高層之間的對話始末，所以只能基于上述文字做出以下理解，首先，作為伯恩光學(xué)和藍(lán)思科技的主要營業(yè)收入來源--玻璃保護(hù)蓋板市場正在面臨飽和的問題；第二，伯恩光學(xué)擁有大規(guī)模投資的能力，但是目前并沒有合適的項(xiàng)目。

關(guān)于智能手機(jī)玻璃蓋板市場趨于飽和的問題或早有跡象。藍(lán)思科技2014年?duì)I業(yè)收入為144.97億元，同比增長8.58%，而藍(lán)思科技2013年的營業(yè)收入同比增長率高達(dá)19.61%。

此外，資金投資方向也顯示出了市場供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變。今年4月25日，藍(lán)思科技收縮了IPO時的募投項(xiàng)目--大尺寸觸控功能玻璃面板建設(shè)，總投資額從原來的18.46億元調(diào)整為10.47億元。

那么，面對這種狀況，與伯恩光學(xué)"暫無大規(guī)模投資計(jì)劃"相比，藍(lán)思科技給出了相對明確的答案--向產(chǎn)品和客戶多元化調(diào)整。

藍(lán)思科技新近公布的60億元非公開發(fā)行，其中34億元擬投入藍(lán)寶石產(chǎn)品，16億元投入3D曲面玻璃。藍(lán)寶石產(chǎn)品又包括指紋識別藍(lán)寶石蓋板、攝像頭蓋板和智能穿戴保護(hù)屏。

從這兩項(xiàng)投資來看，藍(lán)思科技有望通過產(chǎn)品多元化進(jìn)而帶動客戶多元化。

以3D曲面玻璃產(chǎn)品為例，目前在智能手機(jī)產(chǎn)品中導(dǎo)入這一新型玻璃材料的除了三星之外，還有小米。此外，擬投資生產(chǎn)2.4億片指紋識別藍(lán)寶石蓋板和3億片攝像頭蓋板，顯然藍(lán)思科技瞄準(zhǔn)的并不僅僅是蘋果和三星的需求。

藍(lán)思科技的野心

藍(lán)思科技由于約60%的營業(yè)收入來自蘋果和三星兩家客戶，這一點(diǎn)在其IPO時間受到大量質(zhì)疑。實(shí)際上，作為蘋果和三星玻璃保護(hù)蓋板的第一供應(yīng)商，伯恩光學(xué)同樣對這兩大智能手機(jī)廠商高度依賴。

據(jù)上述南都報(bào)道，伯恩光學(xué)高層透露，2014年伯恩光學(xué)營業(yè)收入為260億元，分別占蘋果、三星供應(yīng)份額的58%和70%以上。

由于伯恩光學(xué)和藍(lán)思科技幾乎瓜分了蘋果和三星的玻璃蓋板訂單，因此可以猜測，2014年蘋果和三星玻璃蓋板剩余的42%和30%是由藍(lán)思科技供應(yīng)。

據(jù)藍(lán)思科技IPO招股說明書顯示，2014年公司來自蘋果和三星的銷售收入分別是68.78億元和20.11億元。由此推算，伯恩光學(xué)去年來自蘋果和三星的玻璃蓋板銷售收入應(yīng)該是95億元和47億元，合計(jì)為142億元，占其總營收的比例為55%。

產(chǎn)品多元化、客戶多元化，無論是對藍(lán)思科技還是伯恩光學(xué)，都極其重要。除了傳統(tǒng)產(chǎn)品市場規(guī)模趨于飽和的威脅之外，市場規(guī)律告訴我們--雞蛋最好不要放在同一個籃子里。

目前藍(lán)思科技在營收規(guī)模上比伯恩光學(xué)少100億元，但其新的募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后合計(jì)年?duì)I業(yè)收入可達(dá)到90億元。從這一點(diǎn)來看，藍(lán)思科技不僅借助這些投資平衡了對蘋果和三星的依賴，更重要的是，它是奔著營收規(guī)模上比肩伯恩光學(xué)的目標(biāo)而去。

對于伯恩光學(xué)來說，來自藍(lán)思科技的巨大威脅已經(jīng)近在咫尺。