7月13日，三環(huán)集團半年度業(yè)績預(yù)告出爐，預(yù)告顯示，在報告期內(nèi)，三環(huán)集團（300408）歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.03億至4.78億，與上年同期盈利的5.04億相比，下降5%至20%。
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對業(yè)績下降的原因，預(yù)告解釋稱，作為三環(huán)核心產(chǎn)品的通信部件，在國內(nèi)通信市場依然保持景氣時，為深遠(yuǎn)考慮，三環(huán)對該產(chǎn)品進(jìn)行了主動競爭策略和市場策略調(diào)整，導(dǎo)致產(chǎn)品銷售價格降幅明顯，但市場策略效果顯著，公司產(chǎn)品的市場占有率進(jìn)一步提升，鞏固了公司在通信領(lǐng)域的龍頭地位。受降價影響，通信部件產(chǎn)品的銷售額下滑，影響報告期內(nèi)公司的業(yè)績有所下降。
經(jīng)查閱發(fā)現(xiàn)，三環(huán)二季度報還未出爐，但根據(jù)2017一季報和半年報可知，三環(huán)集團在第二季度的盈利可能并不樂觀。
三環(huán)2017一季報
三環(huán)集團2017年第一季報顯示，在報告期內(nèi)，三環(huán)營收為6.77億元，比去年同期增長1.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.32億元，比去年同期增長3.31%。而據(jù)剛發(fā)布的半年業(yè)績預(yù)告顯示，三環(huán)的半年度業(yè)績凈利潤為4.03億至4.78億，由此推算，三環(huán)集團2017二季度歸屬于上市公司股東的利潤范圍可能在1.71億元-2.46億元之間，而進(jìn)一步查閱2016年年報可知，2016年三環(huán)二季度歸屬于上市公司股東的凈利潤是2.79億元，如此說來，三環(huán)今年二季度凈利潤將比去年同比下降12%-39%。
三環(huán)集團是集材料、產(chǎn)品、裝備研發(fā)與制造為一體的國家高新技術(shù)企業(yè)，按其在2016年業(yè)績報告里的分類，可分為通信部件、半導(dǎo)體部件、電子元件材料、燃料電池部件、電子元件、壓縮機部件等七大業(yè)務(wù)塊，實際上主要是以下幾大業(yè)務(wù)：陶瓷插芯與套筒、陶瓷外觀件、燃料電池電解質(zhì)、陶瓷基體與基片、MLCC、接線端子。
三環(huán)在其半年報中稱，業(yè)績下降是因通信部件的市場競爭策略調(diào)整。據(jù)悉，通信部件作為三環(huán)的主力業(yè)務(wù)，一直是三環(huán)的主要收入來源。據(jù)年報分析，通信部件這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域在2016年占營業(yè)收入比重的44.35%，遠(yuǎn)高于第二大業(yè)務(wù)半導(dǎo)體部件的20.96%，并且，該業(yè)務(wù)在2015年更是占據(jù)絕大部分比重，份額高達(dá)60.26%。
值得關(guān)注的是，通信部件在2016年的毛利率為52.69%，比2015年下降了2.79%。而據(jù)此次半年報觀察，該業(yè)務(wù)在今年的毛利率可能還會有所下降。
通信部件領(lǐng)域受益于國家政策（寬帶中國、互聯(lián)網(wǎng)+、中國制造2025、“十三五”規(guī)劃推動物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)發(fā)展等）及數(shù)據(jù)流量大爆發(fā)，以中國移動為代表的三大運營商、數(shù)據(jù)中心服務(wù)商等均加大光纖網(wǎng)絡(luò)升級與建設(shè)，傳輸網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)及數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域的投資繼續(xù)增加，光通信行業(yè)繼續(xù)穩(wěn)定增長。在此背景下，三環(huán)的市場也有了較大幅度的提升，按此來看，通信領(lǐng)域業(yè)績似乎沒理由下降。
但通信部件領(lǐng)域巨大的發(fā)展空間也吸引了其他的入局者，帶動了降價競爭，而三環(huán)因陶瓷插芯與套筒業(yè)務(wù)的原材料與生產(chǎn)關(guān)鍵設(shè)備的自制，再加上如今粉體的自制，早已具備很低的成本優(yōu)勢，因此，在這場價格戰(zhàn)中，因三環(huán)的主動降價競爭策略，市場占有率迅速飆升，在較低的價格與較高的市占率中和之下，三環(huán)通信部件業(yè)務(wù)2016年雖營收不低，但仍是下降了15%。
總體而言，盡管2017年業(yè)績可能有點困難，但卻有效制止了價格戰(zhàn)的再次發(fā)生，而整個行業(yè)的需求量由于《寬帶中國戰(zhàn)略》、光進(jìn)銅退、海內(nèi)外數(shù)據(jù)中心以及4G，未來5G的建設(shè)還會保持10——20%增長，三環(huán)作為行業(yè)的絕對老大將充分收益。此外，鑒于目前的競爭格局與價格，不排除未來價格上漲的可能。
01月07日 18:14
