2018年已經(jīng)過去整整兩個月，這段時間，廣東汕頭超聲電子股份有限公司（以下簡稱“超聲電子”，證券代碼：000823）日子可不太好過，從去年年底開始，其股價下跌的消息就甚囂塵上。
回看過去幾個月，超聲電子跟其他手機概念股一樣從去年11月份初開始下跌，而超聲電子顯然下跌幅度較大，從11月份初的18．52元\股下跌到目前的10.11元\股，下跌幅度達到45.4%。其中，2月1日早盤9時55分，超聲電子更是出現(xiàn)異動，股價大幅下跌5.01%，創(chuàng)12月新低。
超聲電子3月2日股票走勢圖
價格“便宜”的個股一直是投資者追逐的對象，在超聲電子股價一路下跌的態(tài)勢之下，不少股民都在躍躍越試。那么，從整體行情來分析，這波暴跌之后的超聲電子是否值得抄底購買呢？
匯率波動，2017損失嚴重，2018開局持續(xù)受累
事實上，超聲電子跟很多電子行業(yè)的企業(yè)一樣，由于高度依賴進口原材料、向海外出口成品等原因，海外市場占比大，因此對外匯市場波動比較敏感，據(jù)手機報在線了解到，去年就有20家左右的電子行業(yè)公司宣告匯兌對業(yè)績產(chǎn)生了影響，其中涉及到LED行業(yè)、集成電路、電子組裝等多個領域。
對于超聲電子而言，同樣未能能幸免，據(jù)了解，該公司主要原輔材料、關鍵設備等都需要進口，同時大部分產(chǎn)品也需要出口海外市場，公司產(chǎn)品國外收入（含港澳）占比達約60%?？上攵?，人民幣匯率政策的變化和國際外匯市場的波動都會對其經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大的影響。
據(jù)超聲電子去年第三季度報顯示，2017年，公司因為“美元對人民幣匯率變動而產(chǎn)生匯兌損失將近1.97千萬”。2017年已經(jīng)損失慘重了，2018年年初以來，由于美元匯率持續(xù)走低，人民幣匯率相對升值，超聲電子又于2月1日晚間發(fā)布預告匯兌損失，公告顯示，因人民幣升值，1月產(chǎn)生匯兌損失約4500萬元。
這單約4500萬的月匯兌損失額更是逼近去年前三季度匯兌損失總額。對此，超聲電子方面也于近期表示，若公司2018年第一季度業(yè)績較上年同期上升或下降50%以上，公司將會在4月15日前進行預告。
與此同時，超聲電子也向外透露，公司將通過及時結算外匯、縮短帳款期限等手段，調(diào)整外幣資產(chǎn)和負債規(guī)模，減少匯率變動帶來的風險。
至于2017年第四季度到底業(yè)績?nèi)绾?，也是股民十分關注的信息，值得一提的是，一周前有股民在互動平臺就2017業(yè)績披露的時間咨詢了超聲電子董秘，董秘表示，公司2017年度業(yè)績情況將在4月21日年報中披露。
可想而知，受累于匯率因素，盡管超聲電子還沒公布2017年業(yè)績，但是股民卻早已聞風而動，股價持續(xù)走低或許就充分表露了股民們的擔憂。
營收、凈利整體穩(wěn)定，主營業(yè)務有序發(fā)展
除了受匯率影響，業(yè)績下滑嚴重之外，超聲電子股價下降，或許還與近期坊間傳聞蘋果砍單信息有關。對此，公司也于1月29日表示，目前公司生產(chǎn)情況正常，沒有出現(xiàn)單一客戶訂單減少對公司產(chǎn)生重大影響的情況。另外，公司環(huán)保型高性能覆銅板優(yōu)化升級技術改造項目正有序推進，預計將在2019年1月正式投產(chǎn)。
既然匯率變動和傳聞都是外在不可控的因素，那么拋開這些的影響，超聲電子股價走勢表現(xiàn)不佳，是否也是因為業(yè)績不盡如人意呢？事實并非如此，據(jù)筆者查閱超聲電子近五年的財報，并統(tǒng)計相關數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，總體來說，從2013年開始，超聲電子的單季度營收就均維持在8億元以上。
在業(yè)務方面，超聲電子主要從事印制線路板、液晶顯示器及觸摸屏、超薄及特種覆銅板、超聲電子儀器的研制、生產(chǎn)和銷售。
事實上，2017年上半年，超聲電子各個產(chǎn)品的毛利率幾乎都上升了15%以上。此外，前三季度的營收也呈現(xiàn)持續(xù)上漲的趨勢，分別為9.5億、10.5億、10.8億，總體來說，均比2016年相應的季度有較大幅度的增加。
而在凈利潤方面，則是另一方面景象了，從去年第一季度到第三季度呈現(xiàn)出快速下跌的趨勢，分別為5649萬、3946萬及3659萬，毫無懸念，這自然是匯率變動帶來的直接后果。
而回看一下2016年，在沒有受到匯率傷害之時，超聲電子的盈利狀況還是非常好的，尤其是第四季度的凈利潤還高達7496萬，居于近幾年的最高水平。
因此，從超聲電子的整體業(yè)績來看，最起碼近幾年的表現(xiàn)都還是可圈可點的，由此可見，此番股價下跌嚴重受業(yè)績負面影響并不大，恰恰是“時運不濟”的成分更多一些，電子行業(yè)在去年整體的景氣度就不佳，再加上匯率波動和蘋果砍單傳聞的雪上加霜，超聲電子就難免是“傷的不輕”了。
掌握核心優(yōu)勢，卡位未來領域，分析師看好長期發(fā)展
對于超聲電子的未來，據(jù)手機報在線資深分析師李星預測，由于擁有較強的創(chuàng)新和研發(fā)能力，以及在產(chǎn)品質量等方面明顯優(yōu)勢，超聲電子未來在世界上還將持續(xù)擁有很好的話語權和盈利能力。
在核心優(yōu)勢方面，據(jù)了解，超聲電子掌握著多項行業(yè)領先的技術，例如主持、參與了多項國家標準、行業(yè)標準的制定，累計獲得專利授權200項；此外，在客戶服務方面，除了擁有蘋果這一重量級的客戶之外，還在美國、歐洲、日本等國家和地區(qū)均設有辦事處，客戶服務的便利性具有保障；
不僅如此，在二、三階HDI板方面也擁有核心優(yōu)勢，是極少數(shù)能夠生產(chǎn)二階HDI板的本土企業(yè)，而二階HDI板則是智能手機的重要需求之一。另外，公司三階HDI技術也已經(jīng)成熟，目前正小量供給軍品；液晶顯示器方面，也擁有多條國際先進的TN、STN、CSTN、TP等產(chǎn)品生產(chǎn)線。
值得一提的是，針對即將到來的熱點發(fā)展行業(yè)，如大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、L4級別的車聯(lián)網(wǎng)、5G通訊等新興領域的迅速發(fā)展而對高速傳輸PCB的升級發(fā)展需求，超聲電子還于去年年底宣布將投資8億著手進行“新型特種印制電路板關鍵技術研究、產(chǎn)品開發(fā)及應用建設項目”。
據(jù)了解，該項目的目標產(chǎn)品為高頻板、高速板、以及高端汽車電子板等，生產(chǎn)目標為年產(chǎn)新型特種印制電路板30萬平方米。按照計劃，該項目將于明年年底試產(chǎn)，達產(chǎn)后當年，其銷售收入將為10億，利潤總額為1.4億。
總體而言，李星認為，受到匯率因素的影響，超聲電子短期的業(yè)績會受到一定程度的影響，但是隨著美元兌人民幣匯率逐步穩(wěn)定，以及現(xiàn)有業(yè)務的有序進行，尤其是對未來新型領域需要旺盛的PCB卡位布局，超聲電子長期的發(fā)展仍然是十分值得期待的事情。（手機報/盧曉）
01月07日 18:14
