臻鼎、欣興、東山精密、日本旗勝和臺灣華通，全球PCB行業(yè)前五大廠(chǎng)家在泰國都已布局了生產(chǎn)基地。

中國PCB行業(yè)十強廠(chǎng)家都在積極布局海外生產(chǎn)基地，其中7家已經(jīng)在泰國布局了生產(chǎn)基地。

公開(kāi)信息顯示，中國PCB行業(yè)百強廠(chǎng)家，超過(guò)四分之一在2025年之前將在泰國、越南或馬來(lái)西亞建立生產(chǎn)基地。其中，布局泰國的占絕大部分。

單純從上述信息來(lái)看，出海泰國是中國PCB廠(chǎng)家高歌猛進(jìn)的高光時(shí)刻。然而，潮電智庫透過(guò)中國PCB上市公司的財務(wù)數據卻看到，到泰國或東南亞布局海外工廠(chǎng)，其實(shí)已成為中國PCB廠(chǎng)家未來(lái)生存和發(fā)展的拐點(diǎn)。

如果說(shuō)2023年是中國PCB行業(yè)洗牌的時(shí)間軸，那么到泰國或東南亞布局海外工廠(chǎng)，則是PCB行業(yè)洗牌的地域分水嶺。

行業(yè)增長(cháng)和貿易關(guān)稅的雙重壓力
 

3月，印度財政部稅收局通報稱(chēng)，接受印度商工部于2023年12月29日對原產(chǎn)于或進(jìn)口自中國內地和香港的印刷電路板(PCB)作出的反傾銷(xiāo)終裁建議，決定基于CIF(到岸價(jià))征收為期5年的反傾銷(xiāo)稅，分別為中國內地0～75.72%、香港特別行政區30%。

而以蘋(píng)果、戴爾和惠普為代表的美國企業(yè)相繼提出將生產(chǎn)和供應鏈從中國大陸遷出的要求，戴爾更是要求到2027年100%的生產(chǎn)和供應鏈必須在中國大陸以外的工廠(chǎng)生產(chǎn)。

這意味著(zhù)，未來(lái)兩年中國生產(chǎn)的手機和筆記本全球占比均下降至50%以下，同樣下降還有服務(wù)器。

要知道是，手機、電腦、服務(wù)器等行業(yè)PCB需求量占全球占比高達66%。

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未來(lái)五年，對PCB需求增長(cháng)最迅猛是是汽車(chē)電子、服務(wù)器和通訊設備。

而現在，高速發(fā)展的中國新能源汽車(chē)廠(chǎng)家同樣在貿易關(guān)稅的大棒下，爭相出海。

所有的所有，基本構成中國PCB廠(chǎng)家集體出海的大背景，也拉開(kāi)了中國乃至全球PCB產(chǎn)業(yè)再次大遷移的大幕。

有錢(qián)才能出海
 

不過(guò)，PCB廠(chǎng)家建海外生產(chǎn)基地，并不是有個(gè)簡(jiǎn)單廠(chǎng)房、組建幾條流水生產(chǎn)線(xiàn)那么簡(jiǎn)單。

潮電智庫在泰國巴真府和大城府看到，正在修建的PCB工廠(chǎng)，全部都是水泥磚墻結構，以及廢水處理等系列工程，是絕對的重資產(chǎn)投入。

從中國PCB上市公司已公布的泰國工廠(chǎng)投資額，基本都在5億元人民幣以上。

尷尬的是，2023年全球PCB市場(chǎng)產(chǎn)值695億美元，同比下滑15%，下滑幅度是是20年來(lái)最大的。

市場(chǎng)需求不足、PCB 產(chǎn)品供大于求引發(fā)的行業(yè)內卷，中國本土市場(chǎng)成為重災區。有上市公司在2023年財報中表示，全年產(chǎn)品平均單價(jià)同比下降了15%。

潮電智庫估算，2023年中國PCB行業(yè)百強的70%廠(chǎng)家，都處于虧損狀況。僥幸盈利的廠(chǎng)家，大部分都是依靠海外大客戶(hù)，以及海外市場(chǎng)的高毛利。

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基于此，潮電智庫特意羅列了12家已經(jīng)布局泰國，或者準備在東南亞布局工廠(chǎng)的PCB大廠(chǎng)，該12家PCB上市公司的2023年盈利狀況都非常良好，也成為可以布局海外生產(chǎn)基地的資金基礎。

綜合12家PCB上市公司的2023年財務(wù)數據，值得注意的是有三點(diǎn)，一是這些PCB廠(chǎng)家外銷(xiāo)毛利率水平基本都在20%以上，最高甚至達到了35%;二是，這些PCB廠(chǎng)家外銷(xiāo)毛利率水平全部高于內銷(xiāo)；三是，結合外銷(xiāo)收入的占比，這些PCB廠(chǎng)家盈利根本原因絕大部分是海外客戶(hù)。

為什么是泰國
 

中國乃至全球PCB廠(chǎng)家之所以更加青睞泰國原因有4個(gè)方面，一是環(huán)評原因，泰國更愿意接納有輕污染的PCB產(chǎn)業(yè)，環(huán)評成本和流程均優(yōu)于越南。

二是，泰國是全球第九大汽車(chē)制造基地和第九大汽車(chē)消費市場(chǎng)，而且中國新能源汽車(chē)廠(chǎng)家還在爭相涌入泰國。

三是，泰國正在承接由中國大陸遷移的服務(wù)器和筆記本電腦的產(chǎn)能。

四是，泰國率先商用5G，5G行業(yè)應用將誕生巨大本土市場(chǎng)。

盡管中國PCB廠(chǎng)家加速布局海外生產(chǎn)基地，但結合全球當下的經(jīng)濟環(huán)境，以及PCB市場(chǎng)狀況，估計能實(shí)現海外布局的中國PCB廠(chǎng)家行業(yè)占比也不會(huì )超過(guò)40%。

剩下60%的中國PCB廠(chǎng)家未來(lái)道路也該何去何從？

試想一下，擁有海外工廠(chǎng)的中國PCB廠(chǎng)家，一方面可以獲得穩定的海外客戶(hù)訂單，甚至可以獲得更多海外訂單；另一方面，這些PCB廠(chǎng)家擁有更多資金，維護國內本土市場(chǎng)的城池。

所以，沒(méi)有布局海外工廠(chǎng)的中國PCB廠(chǎng)家未來(lái)的命運似乎已清晰可見(jiàn)：不是大魚(yú)吃小魚(yú)，不是等著(zhù)被收購，很可能是直接被淘汰。

因為，全球PCB行業(yè)的產(chǎn)能在過(guò)剩，PCB泰國投資熱，變相地加劇了全球PCB產(chǎn)能的過(guò)剩。