產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大背景下，消費(fèi)電子行業(yè)如何從中低端制造逐步過(guò)度到高端制造，人才、研發(fā)、制造工藝缺一不可，尤其是10年如一日的研發(fā)投入，攻堅(jiān)高附加值、高技術(shù)壁壘產(chǎn)品的企業(yè)，才能鑄就百年品牌。
一、產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景
2020年百年不遇的疫情，以及美國(guó)大選年，加速中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，外部勢(shì)力對(duì)我國(guó)技術(shù)封鎖不斷加強(qiáng)，處處被卡脖子，領(lǐng)導(dǎo)層和國(guó)人清醒認(rèn)識(shí)到補(bǔ)短板迫在眉睫，高層各種場(chǎng)合的重要講話、《十四五規(guī)劃》綱領(lǐng)，都提到核心技術(shù)自主可控，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，兩者將是未來(lái)重要宏觀戰(zhàn)略方向。
二、消費(fèi)電子發(fā)展結(jié)構(gòu)變化
11年之后以智能手機(jī)崛起為代表，整個(gè)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈逐步轉(zhuǎn)移至中國(guó)大陸，經(jīng)過(guò)近10年的發(fā)展，智能手機(jī)出貨量從2011年的4.94億部增長(zhǎng)到2018年14.06億部，近兩年出貨量有所下滑，預(yù)計(jì)2020年出貨量在12億部左右。整個(gè)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)面臨新的挑戰(zhàn)，2016年蘋(píng)果推出1代TWS耳機(jī)后，帶動(dòng)TWS耳機(jī)滲透率快速提升，以2019年為橫截面，TWS耳機(jī)滲透率5.71%，處在行業(yè)發(fā)展初期，但是整體TWS耳機(jī)價(jià)值量相對(duì)智能手機(jī)明顯下降，目前市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，未來(lái)智能穿戴會(huì)形成新的風(fēng)口，智能穿戴（手機(jī)、手表、眼鏡）從屬性角度看，并不像智能手機(jī)一樣具有較強(qiáng)的剛需，我先把它定義為可選消費(fèi)。消費(fèi)電子產(chǎn)品結(jié)構(gòu)未來(lái)傳統(tǒng)（手機(jī)+PC+平板）+智能穿戴+VR、AR，這條產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，覆蓋低端、中端、與高端制造業(yè)范疇，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)需要什么樣的準(zhǔn)備，積極布局順應(yīng)國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)大趨勢(shì)，成就百年基業(yè)。
三、行業(yè)龍頭積極布局上游核心零部件
1、立訊精密主營(yíng)業(yè)務(wù)覆蓋，連接線、連接器、馬達(dá)、無(wú)線充電、FPC、天線、聲學(xué)，雖然近期立訊精密業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)自于TWS的ODMOEM業(yè)務(wù)，但是立訊精密早已經(jīng)未雨綢繆，做了很多前瞻性布局，向上游高附加值核心零部件整合，馬達(dá)、天線等，此舉也是增厚企業(yè)毛利率不二法寶。再?gòu)慕陙?lái)研發(fā)投入情況看，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比逐年提升，研發(fā)投入增長(zhǎng)支撐未來(lái)立訊產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也是立訊未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)核心驅(qū)動(dòng)力之一，立訊戰(zhàn)略異常清晰就是核心零組件+ODMOEM，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，符合國(guó)家從制造業(yè)大國(guó)提升為制造業(yè)強(qiáng)國(guó)愿景。
2、歌爾股份三大核心業(yè)務(wù)，精密零組件、聲學(xué)整機(jī)、智能硬件，按照歌爾財(cái)報(bào)“管理層討論”部分，以及第三方研究機(jī)構(gòu)的研究結(jié)論偏向，歌爾未來(lái)戰(zhàn)略重點(diǎn)，朝著精密零組件、智能硬件高附加值業(yè)務(wù)發(fā)力，歌爾微電子擬分拆上市可以側(cè)面證明此策略，同樣再?gòu)难邪l(fā)投入角度看，歌爾股份近年的研發(fā)投入，整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，不斷提升自身未來(lái)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，向高附加值制造傾斜，歌爾股份戰(zhàn)略與立訊精密及其相似核心零部件+ODMOEM垂直整合，同樣是產(chǎn)品升級(jí)，制造業(yè)高端化方向。
四、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)升級(jí)思考
人口老齡化趨勢(shì)，導(dǎo)致我國(guó)勞動(dòng)力人口進(jìn)入“劉易斯拐點(diǎn)”，未來(lái)勞動(dòng)力人口逐步減少，勞動(dòng)力價(jià)格上升是不可逆的趨勢(shì)，消費(fèi)電子中勞動(dòng)密集型賽道大概率受影響，政策角度也不會(huì)給予更多的傾斜，未來(lái)資本密集型企業(yè)滲透率有望快速提升。產(chǎn)業(yè)自動(dòng)化率提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)等都成為必然選項(xiàng)，不論是整機(jī)制造廠商向上游高附加值零部件整合，還是核心零部件企業(yè)從低端產(chǎn)品向高端產(chǎn)品滲透（芯片），這條路是現(xiàn)階段符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)大趨勢(shì)背景下，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)電子企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青重要路徑。
01月07日 18:14
