“整合并購重組已成為上市公司提升業(yè)績重要手段。”這是近來新華社的報道。一些傳統(tǒng)企業(yè)向內(nèi)控制成本、向外尋求資源整合，成為市場的真實寫照，這一點在手機產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈體現(xiàn)的更加充分。對于手機產(chǎn)業(yè)而言，當人力成本、要素成本不斷上升之際，企業(yè)在保證優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的同時，在研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)銷售等環(huán)境都需要嚴格控制成本，如此才能保持利潤空間，這也從側(cè)面證實了市場競爭兇險。整合并購重組促已經(jīng)成為轉(zhuǎn)型和提升業(yè)績的重要手段，這一點在實達集團身上體現(xiàn)的淋漓精致！
實達集團收購旭航網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán) 一路轉(zhuǎn)型的坎坷
實達集團，一家1988年成立的以電腦業(yè)務(wù)為主的國有企業(yè)，然而在電腦市場競爭中落敗以后，據(jù)業(yè)界人士向手機報在線介紹：“在2002年左右，實達集團私有化，其實際控制人變?yōu)榫鞍冁?，然而在市場變化之下，實達集團并沒成功持續(xù)發(fā)展。”此后其一度曾向金融、房地產(chǎn)等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，然而最終都以失敗告終。
1、收購興飛進入ODM市場
2015年8月，其發(fā)布公告，以15億元的作價收購從事功能機、智能機ODM業(yè)務(wù)以及鋰電池、充電器等配件企業(yè)的深圳興飛，據(jù)旭日大數(shù)據(jù)顯示，目前興飛每個月的出貨量在0.3KK左右。這筆收購案使得實達集團一舉進入移動智能終端領(lǐng)域。而在2014年，興飛實現(xiàn)營業(yè)收入為44.68億元，同比增長高達46.76%，實現(xiàn)凈利潤1.27億元，同比增長32.28%。
這一年興飛手機銷量達2160.17萬部，同比增長20.38%。具體來看，智能機銷量862.24萬部，實現(xiàn)營業(yè)收入24.35億元；功能機銷量為1297.93萬部，實現(xiàn)營業(yè)收入10.31億元。手機業(yè)務(wù)收入合計為37.35億元，占總收入比例達83.59%。
值得一提的是興飛旗下子公司睿德電子，最初兩者為兄弟公司，均為中興旗下子公司，在興飛被并購后睿德電子成為前者子公司，而睿德電子主要從事手機配件及其它電子產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，主要是高端智能手機電源電池產(chǎn)品，同時也在向周邊電子產(chǎn)品市場拓展。2016年4月，興飛擬通過未分配利潤轉(zhuǎn)增股本的方式，對其全資子公司睿德電子增資2330萬元人民幣，使睿德電子的注冊資本由原來的670萬元人民幣增加到3000萬元。
在2015年底，實達集團就已經(jīng)完成了對興飛的收購，實達集團當年的營收大增近60%，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年其營收為3.10億元，而在前一年只有1.95億元，同比增長59.12%。據(jù)實達集團在公告中表示，主要原因在于結(jié)轉(zhuǎn)的房地產(chǎn)銷售收入增加，實現(xiàn)營業(yè)利潤1.49億元，與前一年的-3957.15億元相比增加月1.94億元，主要原因是公司在該年度投資受益大幅度增加！
2、收購中科融通進入物聯(lián)網(wǎng)安防市場
實達集團的轉(zhuǎn)型并未就此終止，2016年7月，實達集團再度以4.1億元的作價購買王江、王嵚、孫福林、楊云春、施光耀、力合清源等持有的中科融通物聯(lián)科技無錫股份有限公司91.11%的股權(quán)。同時，還將募集配套資金1.95億元。本次交易對方王江、王嵚、孫福林承諾：中科融通2016年、2017年及2018年的凈利潤分別不低于3000萬元、3900萬元及5070萬元。
而中科融通主要是司法、邊防、公安為核心領(lǐng)域的防入侵整體解決方案提供商，主要從事防入侵系統(tǒng)、視頻監(jiān)控及物聯(lián)網(wǎng)防入侵應(yīng)用相關(guān)軟件、硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及提供相應(yīng)的技術(shù)服務(wù)，主營業(yè)務(wù)為向客戶提供包括防入侵方案咨詢、系統(tǒng)設(shè)計、軟硬件定制開發(fā)、設(shè)備銷售、安裝調(diào)試及運維服務(wù)為一體的整體解決方案。此次收購的目的無疑在于進軍物聯(lián)網(wǎng)。
3、收購東方拓宇強化ODM業(yè)務(wù)
2016年8月，納入實達集團的興飛再次以3億元的價格收購東方拓宇，而東方拓宇也是一家從事手機ODM的公司，同時據(jù)稱也擁有自己的手機品牌，毫無疑問，借助資本力量的興飛希望通過整合東方拓宇進一步加強自身的實力。交易對方邢亮承諾，東方拓宇2016年、2017年及2018年合并財務(wù)報表口徑扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司所有者的凈利潤分別不低于3500萬元、4200萬元和5000萬元。
而在2016年，其實現(xiàn)營收高達42.33億元，與前一年的3.10億元相比同比增長12倍多，其主要功勞則在于興飛的ODM。與其之前所預期的43.69億元相差1億多元，從其業(yè)務(wù)層面來分析，主要劃分為三大領(lǐng)域：一是以興飛以及全資子公司東方拓宇為主的ODM業(yè)務(wù)，二是以興飛子公司睿德電子為主的智能終端配套的電源電池業(yè)務(wù)，三是以中科融通為主的物聯(lián)網(wǎng)周邊安防業(yè)務(wù)。
據(jù)實達集團在其2016年度財報中表示，該年度興飛實現(xiàn)營收達到了57.82億元（年度報表中東方拓宇的營收是從2016年11月開始才合并計算在內(nèi)），其中手機銷售營收達到了42.05億元，但是凈利潤只有1.45億元，其在全球業(yè)務(wù)分布比例大概是：南美洲35%、北美洲10%、亞洲25%、歐洲10%、非洲15%、大洋洲5%。
而睿德電子作為鋰電池供應(yīng)商，在2016年中已經(jīng)成為華為供應(yīng)商，同時也是錘子和華勤的供應(yīng)商，前不久錘子堅果Pro手機鋰電池就是采用睿德電子的，而在印度市場其也是MYBOX和RELIANCE的供應(yīng)商。該部分業(yè)務(wù)在2016年的營收是8.98億元，實現(xiàn)的凈利潤是2751.73萬元！
中科融通所負責的物聯(lián)網(wǎng)周邊安防業(yè)務(wù)板塊2016年的營收是1.24億元，但是其凈利潤高達3696.24億元，從其2016年度報告中得知，該部分營收主要來自于一些政府項目，而且毛利率極高！
4、收購旭航網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)軟件分發(fā)
2017年6月2日晚間，據(jù)實達集團發(fā)布公告，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買杭州旭航網(wǎng)絡(luò)科技有限公司100%股權(quán)。據(jù)公告稱，旭航網(wǎng)絡(luò)是一家具有雙軟認證的移動互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)商，一直致力于提供移動互聯(lián)網(wǎng)精淮推廣服務(wù)。
資料顯示，肖天航、周明明和上海優(yōu)敘投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）合計持有旭航網(wǎng)絡(luò)70%的股權(quán)，其中上海優(yōu)敘為肖天航、周明明合計持有100%出資份額的有限合伙企業(yè)。肖天航、周明明為旭航網(wǎng)絡(luò)的實際控制人。
那么，此次實達集團收購旭航網(wǎng)絡(luò)的目的又何在呢？據(jù)實達集團人員向筆者稱：“此次收購的目的主要在于軟件分發(fā)，而軟件分發(fā)與移動智能終端關(guān)聯(lián)性非常強！”由此來看的話，此次實達集團收購的目的或許在于提高周邊產(chǎn)業(yè)的競爭實力。
移動智能終端+物聯(lián)網(wǎng)組合？實達集團的核心競爭力在哪？
從上文中我們可以得知實達集團的三大主營業(yè)務(wù)，主要劃分為ODM、智能終端鋰電池以及物聯(lián)網(wǎng)安防市場。那么，對于實達集團而言，在這三方面的最為看重的將會是哪方面呢？或者說，實達集團未來的核心競爭力究竟在哪？
首先來看看實達集團的ODM業(yè)務(wù)，上文提及，實達集團2016年ODM業(yè)務(wù)的營收達到了57.82億元，但是凈利潤卻只有1.45億元，由此可見其毛利率之低。其實，這也目前整個ODM大環(huán)境所導致，據(jù)手機報在線了解到，當下一些大型ODM企業(yè)甚至放棄一些小訂單，而主要原因則在于利潤低。
同時，從ODM大環(huán)境來看，各大ODM廠商均在謀求轉(zhuǎn)型，諸如聞泰向VR市場轉(zhuǎn)型，而華勤則在向PC市場轉(zhuǎn)型，主要原因在于目前ODM廠商之間的競爭太過于強烈，而出現(xiàn)這種情況的原因則主要在于目前全球智能手機廠商之間競爭所引發(fā)。
從全球智能手機出貨量來看，2016年全球智能手機的出貨量不足15億部，但是中國手機品牌就占據(jù)了1/3，全球前10大手機品牌有7大品牌屬于中國。但是從中國市場出貨量來看，集中化程度正在快速上升。
這點從國內(nèi)市場出貨量前五名所占據(jù)的市場比例總和就可以看出，在2015年的時候，前五名出貨量所占中國市場總份額為59.7%，但是到了2016年，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)攀升到了66.5%，以2016年第四季度來看，中國市場前五名所占市場份額更是達到了69.3%。而在全球市場，2015年前五名出貨量所占份額為51.5%，但是到了2016年，該數(shù)據(jù)也攀升到了57.8%，從2016年第四季度來看的話，前五名所占市場份額更是達到了60%。
再從實達集團ODM業(yè)務(wù)來看，其主要依托的是興飛以及東方拓宇，且主要市場都在海外，不可忽略的是，當前走海外市場的ODM廠商所生產(chǎn)的手機，大部分都是中低端市場，且加上ODM廠商之間的強烈競爭，導致毛利率十分低，這點從興飛的營收中就可以看出。
當然，從某種程度上來看，選擇海外市場也是諸如實達集團等小型ODM企業(yè)十分有效的一個突破口，據(jù)手機報在線（http://networkstorage.cn）數(shù)據(jù)顯示，3月份ODM/OEM公司整體出貨量較前兩個月平均數(shù)有所上升，聞泰、與德出貨增長較大，3月份出貨量分別是5.8KK、4KK，位列排行榜前兩位。而3月份興飛的出貨量只有0.24KK。
再來看看其鋰電池業(yè)務(wù)，目前國內(nèi)智能手機鋰電池最強的三家公司欣旺達、德賽電池以及ATL，以手機報在線（http://networkstorage.cn）數(shù)據(jù)來看，睿德電子的出貨量并不明顯。且從其客戶來看，如華為、錘子以及華勤，雖然年度報告中稱主要是市場，但是以華勤的角度來看，其作為ODM廠商，所采用的鋰電池應(yīng)該不會特別高端。
而在其年度報告表示，2016年中科融通進一步推進在全國的銷售布局和區(qū)域內(nèi)的行業(yè)銷售，積極參與監(jiān)獄安防和邊境管控項目建設(shè)。目前中科融通除華南和西北部分省份地區(qū)外，基本完成全國性銷售區(qū)域的覆蓋。
此外，2016年中科融通完成監(jiān)獄安防集成平臺升級，并在多個監(jiān)獄部署完成；完善邊防入侵防控平臺建設(shè)，承接多個省份的邊境防入侵項目；完成了光纖光柵的產(chǎn)線建設(shè)；完善了陸基觀瞄系統(tǒng)的組件化設(shè)計；參與了國家司法部和邊防總局多項行業(yè)標淮和規(guī)劃的編寫。從這點可以看出，其不少業(yè)務(wù)主要局限于政府項目。
通過上述分析我們可以清晰的看到，從實達集團角度出發(fā)，ODM業(yè)務(wù)和鋰電池業(yè)務(wù)對于其而言，并沒有形成技術(shù)壁壘或者市場壁壘，與此同時，可以說其在這兩大市場的競爭力度并沒有多大的優(yōu)勢，甚至可以說還存在一定的風險；而其物聯(lián)網(wǎng)安防業(yè)務(wù)，從目前來看，雖然物聯(lián)網(wǎng)是一個十分廣闊的市場，不過，其同時也是一個十分碎片化的市場，以實達集團目前物聯(lián)網(wǎng)安防業(yè)務(wù)來看，其主要是受益于一些政府項目，然而大眾消費類業(yè)務(wù)提升的并不明顯。所以，對于實達集團而言，如果說其今后的核心競爭力在哪的話，那么，則主要看其在物聯(lián)網(wǎng)安防業(yè)務(wù)的發(fā)力程度！
01月07日 18:14
