智能手機發(fā)展至今，國內(nèi)手機品牌崛起顯然已經(jīng)成為必然趨勢，從目前來看，就高端市場而言，全球除了蘋果三星以外，國內(nèi)華為、OPPO以及vivo都在往高端市場走，而在中偏低端市場，則更是主要由國內(nèi)手機廠商所主導(dǎo)，縱觀全球海外市場，中偏低端市場主要是國內(nèi)手機廠商在做。
盡管目前國內(nèi)手機品牌從量方面來看已經(jīng)崛起，但是從獲利角度來看則亟待加強，在智能手機同質(zhì)化十分嚴(yán)重的時代，其競爭已經(jīng)轉(zhuǎn)向多元化，而對供應(yīng)鏈的管理則成為重中之重，無論是蘋果還是三星，其獲利之所以要遠遠超過其他手機廠商，除了量方面有優(yōu)勢以外，更重要的是在于對供應(yīng)鏈的管理。
而從國內(nèi)手機供應(yīng)鏈角度來看的話，雖然隨著國內(nèi)手機廠商量的快速增長，國內(nèi)手機供應(yīng)鏈廠商也跟著受益，促使國內(nèi)手機供應(yīng)鏈在近幾年的確得到了快速的增長，但是從智能手機核心部件方面來看，則依然為海外企業(yè)所霸占，導(dǎo)致國內(nèi)供應(yīng)鏈廠商在競爭十分激勵的環(huán)境從事薄利行業(yè)。
在眾多被海外企業(yè)所壟斷的行業(yè)中，射頻領(lǐng)域正是其中之一，而身為在射頻模塊中占成本超過50%的濾波器，同樣基本上為海外企業(yè)所霸占。日前，國內(nèi)手機天線龍頭企業(yè)信維通信發(fā)布公告表示，將投資五十五所控股的德清華瑩1.1億元，并取得后者19%左右的股權(quán)，進一步加強在濾波器市場的布局！
信維通信1.1億元收購華瑩19%股權(quán) 布局5G時代射頻領(lǐng)域
6月16日，據(jù)信維通信公告表示，公司與中國電子科技集團公司第五十五研究所簽訂框架協(xié)議，信維通信將投資五十五所所控股公司德清華瑩1.1億元（五十五所持有德清華瑩65.76%股權(quán)），并取得德清華瑩19%左右的股權(quán)，后者為國內(nèi)最早研制生產(chǎn)聲表面波（SAW）濾波器產(chǎn)品企業(yè)。信維通信對德清華瑩的全部投資將主要用于擴大手機聲表產(chǎn)品的產(chǎn)能！據(jù)了解，目前德清華瑩的聲表面波濾波器年產(chǎn)能為3.5億只，增資后的第一期規(guī)劃預(yù)計將提高產(chǎn)能到10億只！
資料顯示，五十五所經(jīng)營范圍為固態(tài)功率器件與射頻微系統(tǒng)、光電顯示與探測器件兩大領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)和應(yīng)用，專業(yè)領(lǐng)域主要包括固態(tài)微波器件、微波毫米波模塊電路、微機電系統(tǒng)、封裝外殼與基板、平板顯示與紫外真空器件等方向。
框架協(xié)議顯示：1、德清華瑩與信維通信將在聲表面波晶體材料和器件方面進行技術(shù)合作、聯(lián)合開發(fā)、共享銷售渠道；
2、雙方共同出資建設(shè) 5G 通信高頻器件產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院，專門從事 5G通信用高頻器件的技術(shù)研究、工藝開發(fā)和批產(chǎn)驗證，為雙方在 5G 通信領(lǐng)域的發(fā)展奠定堅實的技術(shù)基礎(chǔ)；
3、雙方出資共建 GaN 芯片 6 寸線平臺，開展 GaN 射頻功率芯片的工藝開發(fā)與制造，以及 GaN 射頻功率器件的封裝、測試和銷售，滿足通信市場，特別是 5G 通訊應(yīng)用的需求，有著極其重要的意義；
4、雙方在 SiC 電力電子領(lǐng)域進行務(wù)實合作，實現(xiàn)從芯片到模塊的產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，推廣 SiC 電力電子器件及模塊在汽車電子、軌道交通及新能源等領(lǐng)域的應(yīng)用；
5、甲乙雙方共同開展射頻 MEMS 器件的設(shè)計與加工，建設(shè)具有國際先進水平的、集研究制造與工程化為一體的、面向全國開放的國家級射頻 MEMS 微系統(tǒng)工藝制造平臺；
那么，對于信維通信而言，其投資德清華瑩的目的在哪？其市場增長空間大嗎？下面我們來看看目前全球智能手機濾波器的市場情況！
濾波器市場為日美廠商霸占 市占率高達90%
從智能手機市場來看，盡管近兩年全球智能手機增長速度已經(jīng)放緩很多，但是就手機射頻前段模塊而言，其市場規(guī)模卻在高速增長，據(jù)市場預(yù)估，其2016年的市場規(guī)模在100億美元左右，但是到了2022年將突破200億美元，年復(fù)合增長率更是超過了14%。同時，據(jù)Mobile Experts和高通預(yù)測，射頻濾波器市場將由現(xiàn)在的50 億美金的市場規(guī)模增長到2020 年的120-130 億美金，甚至到2022年成長到150億-160億美金。
出現(xiàn)上述現(xiàn)象的主要原因則在于射頻前端模塊越發(fā)重要，市場規(guī)?？焖僭鲩L主要源于單機價值量的提升，其中很重要的一個原因在于2G/3G網(wǎng)絡(luò)在向4G網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)型！據(jù)了解，2016年濾波器在射頻前端模塊中的價值量占比是50%，但是到了2022年，該比例更是有望增長到70%。
但是實際上，就濾波器而言，國內(nèi)基本上依賴進口，該市場主要由日美等廠商所霸占，市場占有率高達90%，尤其在高端射頻前段模塊更是如此，如SAW濾波器，主要由Skyworks（蘋果on供應(yīng)商）、村田、TDK、太誘等主導(dǎo)，而在BAW以及FBAR濾波器方面，則主要由Qorvo所主導(dǎo)，所以國內(nèi)華為、OPPO和vivo等出貨量較大的手機廠商都是采用Skyworks的濾波器！
而日美廠商對于濾波器市場的看重，這點從資本市場就可以看出，早在2016年博通就以370億美元收購了安華高科，而在今年年初，高通更是聯(lián)手TDK成立合資公司RF360，早前更有RFMD與TriQuint合并成立Qorvo！但是，通過市場也能夠看到一個趨勢，日美廠商主要占據(jù)高端市場，對于低端市場相對而言有所松懈，這對于國內(nèi)廠商而言未嘗不是一個機會！
更重要的是，隨著5G時代的來臨，智能手機中的濾波器采用量也在快速增加，以一個頻段需要兩個濾波器、每增加一個頻段就需要增加兩個濾波器來計算，目前4G手機需要50個左右，未來全球通的5G手機濾波器需求在100個左右。目前單部手機中濾波器的價值量在4-5美金左右，未來會增加到10美金左右。
所以早在2016年底，麥捷科技就定增募集8.50億元投向SAW濾波器和一體電感，據(jù)稱該公司目前已經(jīng)開始小批量生產(chǎn)供貨！目前國內(nèi)麥捷科技、信維通信以及順絡(luò)電子均在積極布局該市場！而此次信維通信投資德清華瑩，無疑是加強在濾波器市場的布局，隨著國內(nèi)企業(yè)在濾波器市場加大力度，也有望在該市場分得一杯羹！
信維通信傳奇之旅 三年股價漲10倍凈利翻9倍
作為國內(nèi)智能手機天線龍頭企業(yè)，隨著國內(nèi)手機產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，信維通信近些年的發(fā)展市場有目共睹。從營收方面來看，其2013年度-2016年度的營收分別為3.52億元、8.07億元、12.99億元、24.13億元，同比增長分別為129.28%、60.84%、85.61%；其凈利潤分別為-6561.02萬元、6308.57萬元、2.21億元、5.31億元，同比增長分別為196.15%、250.90%、140.13%。
同時，其股價也從2014年6月份不到4元每股漲到目前近38元每股！前不久，信維通信對外宣布，公司將投資華瑩1.1億元，并取得后者19%的股權(quán)，從而進一步加強在射頻領(lǐng)域的競爭力！
信維通信股價走勢
從其2013年-2016年度報告中得知，信維通信2012年的凈利潤只有609萬，到了2013年更是處于虧損狀態(tài)，對此據(jù)信維通信在報告中表示，2013年銷售額同比增長63.28%。銷售額的增長，使得營業(yè)成本同向上漲，營業(yè)成本同比增長93.13%，營業(yè)成本增長比率高于營業(yè)收入增長比率，主要原因為公司為進入國際大客戶采取相對較低的價格，使報告期產(chǎn)品毛利率水平有所下降，同時，北京產(chǎn)能利用率不足，制造費用相對固定并維持在較高水平，制造費用全部轉(zhuǎn)入了當(dāng)期營業(yè)成本中。
為適應(yīng)公司國際化發(fā)展策略，公司并購了信維創(chuàng)科（北京），并擴大了深圳公司生產(chǎn)規(guī)模，在境外增設(shè)4個研發(fā)、銷售機構(gòu)，使公司經(jīng)營管理費用大幅上升，而同期銷售規(guī)模相對公司整體生產(chǎn)、經(jīng)營規(guī)模仍較小，銷售額帶來的毛利潤額不足以抵銷公司的經(jīng)營管理費用，使得2013年出現(xiàn)經(jīng)營性虧損。
到了2014年，其順利轉(zhuǎn)虧為盈，盈利6300多萬，并在這一年中收購了深圳亞力盛連接器有限公司20%的股權(quán)，逐步開始介入工業(yè)化產(chǎn)品，完善公司產(chǎn)業(yè)布局，進一步擴大了公司規(guī)模與競爭力。
2015年其營收和凈利潤雙雙得到高速增長，據(jù)其解釋，隨著公司多種產(chǎn)品逐漸導(dǎo)入客戶供應(yīng)鏈體系，大客戶的出貨開始放量增長，規(guī)模效應(yīng)導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率逐步提高，持續(xù)拉動了公司經(jīng)營業(yè)績的增長。
其還在這一年以現(xiàn)金 4017.94 萬元增資上海信維藍沛新材料科技有限公司，持股比例為 51%。此外，其分次投資深圳艾利門特科技有限公司33%股權(quán)，成為第一大股東，布局金屬陶瓷粉末注射成形領(lǐng)域，開發(fā)新興的金屬陶瓷材料的MIM制品，比如鎢合金、鈦合金、鋁合金、陶瓷氧化鋯等產(chǎn)品技術(shù)和市場，進一步擴大了公司規(guī)模與競爭力。
2016年，對于信維通信而言是飛躍的一年，在這一年中，營收和凈利潤都實現(xiàn)了翻倍，此時其產(chǎn)業(yè)整合效益已經(jīng)得到體現(xiàn)，據(jù)其表示，公司也進一步加強與客戶合作廣度和深度，布局全球研發(fā)和整合優(yōu)秀技術(shù)資源，穩(wěn)步提升公司綜合的競爭實力，通過給客戶提供高附加值的新產(chǎn)品，并保持新產(chǎn)品營收占公司當(dāng)年營收較高的比重，以確保公司毛利率在較高的水平，持續(xù)拉動公司經(jīng)營業(yè)績的增長。
2016年其新成立了信維通信（江蘇）有限公司，主要是為了打造公司除深圳、北京以外的另一個新的產(chǎn)業(yè)基地，江蘇基地有助于公司全方位覆蓋及近距離服務(wù)客戶，也有利于公司更好地利用長三角優(yōu)秀的研發(fā)、人才資源和優(yōu)越的地理位置，更好地為世界一流移動終端客戶提供研發(fā)、制造服務(wù)及技術(shù)支持。
日前，據(jù)其發(fā)布公告稱，為了進一步落實公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，全方位覆蓋及服務(wù)客戶，實現(xiàn)國內(nèi)的多點布局和產(chǎn)能提升，江蘇信維擬投資不超過 11 億元在江蘇省常州市金壇華羅庚科技產(chǎn)業(yè)園建設(shè)“信維通信科技園項目”第一期。
通過信維通信近幾年的增長可以看出，隨著移動智能終端市場的快速增長，其在立足最初業(yè)務(wù)的同時，也在不斷整合周邊產(chǎn)業(yè)，并得到了快速的發(fā)展，這不僅僅是信維通信的增長模式，同樣也是不少手機產(chǎn)業(yè)其他上市公司推動業(yè)績增長的重要手段！而信維通信之所以能夠增長這么迅速，除了整合周邊產(chǎn)業(yè)為客戶提供高附加價值服務(wù)以外，更重要的是，其在天線領(lǐng)域能夠形成其獨有的技術(shù)優(yōu)勢！
從近兩年國內(nèi)智能手機市場來看，盡管國內(nèi)手機廠商發(fā)展速度非?？?，乃至目前全球出貨量前五名為中國廠商所占據(jù)三名，而從供應(yīng)鏈角度來看，國產(chǎn)供應(yīng)鏈自主化趨勢同樣十分明顯，但是，這僅僅是從技術(shù)含量或成本較低的市場來看，如精密結(jié)構(gòu)件、液晶模組以及相關(guān)配套等領(lǐng)域，而從占據(jù)智能手機主要成本的核心部件來看，如處理器平臺、射頻、內(nèi)存、面板等，依然還是海外企業(yè)所主導(dǎo)。
這就形成了手機供應(yīng)鏈的怪現(xiàn)象：在擁有技術(shù)壁壘占據(jù)主要利潤的配件市場被幾家大的海外企業(yè)所吞噬，而在利潤薄的領(lǐng)域，則主要由國內(nèi)企業(yè)在爭食，且競爭十分激烈，導(dǎo)致不少企業(yè)最終走向毀滅。國內(nèi)供應(yīng)鏈之崛起，在很大程度上只是量的改變，而在核心部件領(lǐng)域依然存在很大的空白，這勢必將導(dǎo)致國產(chǎn)手機品牌在發(fā)展過程中面臨諸多制約，獲利空間也在被壓縮！
01月07日 18:14
